什么是影子 銀行？什么是影子 銀行？農(nóng)業(yè)銀行他們影子-2/？“影子 銀行”的特點，要么是和銀行”做同樣的事情，要么就是“影子 銀行”。關(guān)于-0 銀行的國際研究進展“影子 銀行”這個概念是由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事保羅·麥卡利在2007年首先提出的，意思是“由。

什么是影子 銀行？影子 銀行是指從銀行監(jiān)管體系中分離出來的信用中介體系，可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利。隨著中國影子 銀行體系的快速發(fā)展，金融體系的杠桿比率進一步提高，一定的系統(tǒng)性金融風(fēng)險已經(jīng)醞釀。中國影子 銀行系統(tǒng)認為融資需求的快速增長、資本追逐利潤的本性以及法律法規(guī)的不完善使得影子 銀行系統(tǒng)發(fā)展迅速?！坝白?銀行”是保羅·麥考利在2007年美國次貸危機初現(xiàn)端倪時首次提出的。

目前美聯(lián)儲和國際貨幣基金組織對影子 銀行的定義主要是從功能角度出發(fā)，即從監(jiān)管體系中分離出來的具有信用轉(zhuǎn)換、期限轉(zhuǎn)換和流動性轉(zhuǎn)換功能的金融中介機構(gòu)，類似于銀行。2008年全球金融危機爆發(fā)后，我國影子 銀行系統(tǒng)發(fā)展迅速，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行通過理財產(chǎn)品或銀行業(yè)務(wù)獲取資金以規(guī)避信貸規(guī)模和投資的限制。

影子銀行其在中國發(fā)展迅速的原因如下:1。首先，影子銀行系統(tǒng)在發(fā)展過程中沒有得到有效的監(jiān)管。因為我國的金融市場體系遠未完善，沒有法律法規(guī)來規(guī)范影子 銀行系統(tǒng)行為，影子 銀行在監(jiān)管真空中徘徊。因為缺乏有效的監(jiān)督，影子 銀行為了追求自己的利益可以不擇手段，這就進一步導(dǎo)致了影子 銀行系統(tǒng)的膨脹和擴張。2.其次，上世紀80年代金融自由化浪潮之后，證券化、衍生產(chǎn)品等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品和工具層出不窮。投資銀行和對沖基金轉(zhuǎn)而投資這些產(chǎn)品通過高杠桿、so影子獲取高額利潤。

中國新一輪經(jīng)濟改革始于央行“奶媽”變成“虎媽”。市場上盛傳，貨幣“流動性錯配”問題要用市場手段解決?！坝白?銀行”好像是第一個要操作的字段。有媒體將融資租賃納入“影子 銀行”的范圍。但是由于銀行流動性緊張，我們并沒有看到依靠銀行信用為主要資金來源的融資租賃抱怨資金來源斷裂，融資租賃的資金似乎也不在錯配范圍內(nèi)。帶著這個問題，筆者看新經(jīng)濟改革，融資租賃是否屬于影子 銀行，是否應(yīng)該納入金融監(jiān)管。

國際上，歐美的“影子 銀行”主要集中在證券化推動的金融創(chuàng)新工具上，而這些工具在中國的金融市場上大多不存在。而且融資租賃、信托、銀行保理、銀行理財、小額貸款等業(yè)務(wù)完全在銀監(jiān)會監(jiān)管之下，與金融穩(wěn)定委員會對影子-2/的定義不符，不能隨便扣?！坝白?銀行”的特點，要么是和銀行”做同樣的事情，要么就是“影子 銀行”。

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會的定義，影子 銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)。影子 銀行造成系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿四個方面。影子銀行the shadowbankingsystem的概念最早由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利提出，并被廣泛采用，也稱為并行銀行 system。包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機構(gòu)。

“影子 銀行”是美國次貸危機爆發(fā)后的一個重要金融概念。是通過銀行貸款證券化進行信用無限擴張的一種方式。這種做法的核心是將傳統(tǒng)的銀行信用關(guān)系轉(zhuǎn)化為隱藏在證券化中的信用關(guān)系。這種信用關(guān)系看起來像傳統(tǒng)的銀行但只執(zhí)行傳統(tǒng)的銀行的功能，而沒有傳統(tǒng)的銀行組織，即它類似于一個“影子-2/”。

中國非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險特征與海外國家不同。具有中國特色的影子 銀行屬性是制度風(fēng)險分析的出發(fā)點。(1)境外成熟市場非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險特征與金融市場的流動性風(fēng)險和系統(tǒng)穩(wěn)定性高度相關(guān)，表現(xiàn)為貨幣基金長期錯配嚴重、對沖基金水平高杠桿、ETF市場份額過大、交易方向一致。(2)境外相關(guān)因素不適用于我國非銀行機構(gòu)風(fēng)險評估:我國貨幣基金資產(chǎn)存續(xù)期受到嚴格監(jiān)管要求(2020Q3平均存續(xù)期約74天)，理財子公司等注冊資本較高(平均50億元以上)保證了銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的流動性要求；中國的對沖基金和ETF還沒有進入資產(chǎn)管理規(guī)模的主流(比如ETF規(guī)模只有1.4萬億，不到資本市場規(guī)模的3%)，杠桿風(fēng)險可控。

影子 銀行，又稱影子金融系統(tǒng)或影子/系統(tǒng)，是指房地產(chǎn)貸款被處理成證券。這項活動在2007年開始的美國次貸危機中逐漸被人們所關(guān)注。在此之前一直游離于市場和政府的監(jiān)管之外，目前也沒有非常有效的監(jiān)管方法。影子 銀行的基本特點是交易模式為批發(fā)，與銀行的零售模式不同，進行不透明的場外交易。

影子銀行作為誘發(fā)和加劇2008年金融危機的重要原因之一，受到了世界各國的高度重視，二十國集團(G20)已經(jīng)明確主張要加強對影子的全球應(yīng)對。關(guān)于-0 銀行的國際研究進展“影子 銀行”這個概念是由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事保羅·麥卡利在2007年首先提出的，意思是“由。

這種結(jié)構(gòu)性融資一般通過資產(chǎn)證券化的方式，利用CDOS、ABS等工具，將抵押貸款、信用卡、汽車貸款、應(yīng)收賬款等重新打包出售，從而將新的資金融入市場。在隨后的探索中，這個定義被進一步擴展。金融穩(wěn)定委員會(FSB)和美聯(lián)儲都提出了自己的觀點，大家的觀點并不一致。

影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)。影子 銀行造成系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿四個方面。在國內(nèi)，影子 銀行主要包括信托公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、地下錢莊、貨幣市場基金、各類私募基金、小額貸款公司及各類金融機構(gòu)的理財?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)，以及民間融資等。，表現(xiàn)為機構(gòu)數(shù)量多，規(guī)模小，杠桿。

但影子 銀行不受央行規(guī)定利率的約束，貸款利率相對自由。一般向影子 銀行尋求貸款的企業(yè)都是無法從正常的銀行系統(tǒng)獲得貸款的企業(yè)，風(fēng)險略高，所以利率也會略高。由于影子-2/，中國出現(xiàn)了(大量)利率略高的貸款，利率更加市場化。2.金融系統(tǒng)的風(fēng)險傳統(tǒng)得到加強銀行內(nèi)部管理制度完善，風(fēng)險審核嚴格，外部部分由銀監(jiān)會監(jiān)管，總體安全。

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會的定義，影子 銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)。影子 銀行造成系統(tǒng)性風(fēng)險的因素主要包括期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿四個方面，在中國，“影子 銀行”與其說是有多少獨立的機構(gòu)，不如說是在解釋一種逃避監(jiān)管的功能。如果大家都放貸，不規(guī)范，資金流向隱蔽，就是“影子 銀行”。