白馬股出現(xiàn)了負增長,還稱得上白馬股。也就是今年所謂的白馬股,可能明年就不是白馬股了,看待什么樣的股票算是白馬股,不要當做一個固定值看待,要將其當做一個變量看待,不是說去年的白馬股今年仍舊還是白馬股,今年不是白馬股,明年就入圍不了白馬股的陣營,并不是這樣。
1、所謂的白馬股是什么意思?
白馬股,是指長期績優(yōu)、回報率高并具有較高投資價值的股票。因其有關(guān)的信息已經(jīng)公開,業(yè)績較為明朗,同時又兼有業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風險的特點,因而具備較高的投資價值,往往為投資者所看好,當然了市場里有所謂的大白馬還有小白馬,大白馬往往是那些體量非常大的,市值非常高的,甚至已經(jīng)走出了底部不斷提高,股價不斷上漲趨勢的個股。
就好比格力,美的,茅臺,平安等巨無霸,最明顯的特征就是他們的公司產(chǎn)品會在過去20年不降價,并且股價還能不斷創(chuàng)出新高,貫穿牛熊周期!而小白馬股呢,往往市值比較小,還處于一個發(fā)展的階段,產(chǎn)品優(yōu)勢不錯,未來的期望很很好!但是因為公司并沒有達到一個頂級的水準,所以股價往往會隨著熊市而跌至一個底部區(qū)域,而隨著牛市漲到一個頂部區(qū)域,周而復始,直至自己的業(yè)績突飛猛漲,企業(yè)達到一個大白馬股的標準!所以說,無論是買白馬股也好,買績優(yōu)股也罷,并不是無條件的去買,熊市的時候,績優(yōu)股照樣下跌,
2、股市中,什么樣的股票算白馬股?
A股3700家上市公司中,所謂的白馬股,是指長期績優(yōu)、回報率高并且具有較高投資價值的股票,兼具業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風險的特點,投資者關(guān)注度高,因投資的價值性高所以被投資者所看好。市場中較流行的方法衡量白馬股的方法,是利用每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率、營業(yè)收入增長率等財務(wù)指標進行衡量,
對白馬股而言,我們認為這是一個“變量”詞語,并不固定。也就是說,今年所謂的白馬股,可能明年就不是白馬股了,但因為這個詞語的“變量”性質(zhì),并沒有被廣大投資者所掌握,故而將很多上市公司認為是一直的白馬股。什么樣的股票算白馬股?我們認為,股市3700余家上市公司中,真正的白馬股并不多,并且每一年都存在變化,需要即時更新,
這就需要利用上市公司的財務(wù)指標進行衡量:凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、股息率、凈利潤同比增長率、營業(yè)收入同比增長率、估值水平等等。而這些財務(wù)數(shù)據(jù),并不是一成不變而是每一個季度都可能發(fā)生改變,甚至很大的改變,這是一家醫(yī)藥股中的白馬股,并不是康美、康得新、輔仁這三家醫(yī)藥上市公司。當然,這家上市公司從現(xiàn)在來看并不存在康美、康得新、輔仁這三家的情況,
這家上市公司在2018年之后,我們認為已經(jīng)不符合白馬股的條件,應當將其剔除白馬股行列。但是,市場中仍舊有很多的投資者將其認可為白馬股,2018年全年四個季度的凈利潤同比增長率均為個位數(shù),年度凈利潤增長0.44%,2019年一季度凈利潤同比增長率-22.57%,扣非凈利潤同比增長率-22.91%。白馬股出現(xiàn)了負增長,還稱得上白馬股?我們認為,這是不合適的,
這家上市公司,要說其他的財務(wù)指標十分不錯,凈資產(chǎn)收益率自上市以來沒有低于過20%,2014年至2018年分別為:30.75%、30.82%、28.68%、25.94%、23.43%。股息率也是不錯,算是醫(yī)藥股中較高的,分別為:2%、2%、2.4%、1.77%,3.83%。從基本的財報數(shù)據(jù)中講,這樣的上市公司就是妥妥的白馬股,
可是,2017年、2018年出現(xiàn)的凈利潤已然出現(xiàn)了個位數(shù)的增長,2019年一季度也出現(xiàn)了負增長。要將白買股強加在這家上市公司頭上,我們認為就有些“牽強”了,畢竟出現(xiàn)的是負增長,而不是保持正增長水平,當然,評價一家上市公司是否為白馬股,定義是一個變量,如果這家上市公司再次保持正增長、雙位數(shù)增長的背景下,會是“回歸白馬股”!這家上市公司是白酒板塊的大白馬,一看財務(wù)報表相信很多讀者都能猜得出來。