債券基金,本身主要投資是債券,理想情況下,債券是屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種,再加上有本息的收入,所以它的波動(dòng)應(yīng)該是小的,但是最近債券市場(chǎng)波動(dòng)稍微大一點(diǎn),債券基金,尤其是純債基金,普遍有了一個(gè)跌幅,這是為什么呢。債券基金的漲跌,最重要的你要明白,它與利率的關(guān)系,也就是債券與利率的關(guān)系,當(dāng)利率向上的時(shí)候,債券價(jià)格會(huì)降低,純債基金會(huì)下跌;當(dāng)利率向下的時(shí)候,債券價(jià)格會(huì)升高,純債基金會(huì)上漲。
1、債券基金為什么一直跌?
你好,很高興回答這個(gè)問題。債券基金為什么一直跌嗎?原因嘛,很簡(jiǎn)單,因?yàn)閲鴤噬蠞q了,從4.30日起,國債的收益率從2.5%突然暴漲到2.63%,短短幾天漲幅高達(dá)5%。有些債基今年的收益可能是往年幾個(gè)季度的收益了,也就是說今年一個(gè)季度就跑完了,意味著后面絕不會(huì)有這么高的收益了,停兩個(gè)季度不漲也很正常,
債券型基金本來一年的收益也就6%-7%,你不要指望他年年都跑出10%以上,這也很不現(xiàn)實(shí)對(duì)吧!所以大家要正確看待債券型基金,不要對(duì)他期望過高,也不要過低,最重要的是,大家更加不要天天盯著他看。現(xiàn)在給大家科普一個(gè)債券知識(shí),債券的價(jià)格跟利率有關(guān),給大家看一個(gè)簡(jiǎn)單的債券定價(jià)模型:V是內(nèi)在價(jià)值,C是每期的利息,r是預(yù)期收益率。
在等式的右邊,C是債券發(fā)行時(shí)就定好了的,不會(huì)變的,那么唯一能影響V的變動(dòng)的因素就是r,而r由“無風(fēng)險(xiǎn)利率”加“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)利率”組成。無風(fēng)險(xiǎn)利率其實(shí)就是國債收益率,為什么呢,因?yàn)閲鴤亲畎踩?,其他類型的債券與國債相比,多多少少都是有一定風(fēng)險(xiǎn)的,于是要加一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)利率”,用多出來的收益率來補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)r上升時(shí),分母增大,V下降,債券價(jià)格下跌;當(dāng)r下降時(shí),分母減小,V上升,債券價(jià)格上漲。
如果大家覺得這個(gè)復(fù)雜弄不懂的,就不用管公式,你只需要記住結(jié)論:利率與債券價(jià)格成反比,這次債券價(jià)格下降,就是因?yàn)閲鴤找媛噬仙?,債券價(jià)格下跌。如果想買債券型基金,就要站在當(dāng)下看未來的利率如何變化,如果你覺得未來利率會(huì)下行,就可以投資,如果未來利率上升,那就不買。每次投資都要自己判斷一下,想清楚了再買,祝大家收益多多!。
2、持有的債券基金近期一直在跌,怎么辦?。?/strong>
債券基金,本身主要投資是債券,理想情況下,債券是屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種,再加上有本息的收入,所以它的波動(dòng)應(yīng)該是小的,但是最近債券市場(chǎng)波動(dòng)稍微大一點(diǎn),債券基金,尤其是純債基金,普遍有了一個(gè)跌幅,這是為什么呢?首先,這輪從2018年開始的債市牛市,再今年不斷的加速,要知道股票市場(chǎng)不穩(wěn)得情況下,債市是理論上得蹺蹺板,出現(xiàn)“股債雙殺”的局面,是極小的概率,而近期股市有一個(gè)回暖的跡象,而債市之前有巨大的獲利盤,再加上兩會(huì)可能召開,有一些政策上的不確定性,所以債券市場(chǎng)出現(xiàn)獲利盤離場(chǎng),自然會(huì)造成債券的下跌,屬于正常的市場(chǎng)波動(dòng),也不必大驚小怪,
其次,債券基金的漲跌,最重要的你要明白,它與利率的關(guān)系,也就是債券與利率的關(guān)系,當(dāng)利率向上的時(shí)候,債券價(jià)格會(huì)降低,純債基金會(huì)下跌;當(dāng)利率向下的時(shí)候,債券價(jià)格會(huì)升高,純債基金會(huì)上漲。顯然,這波債券的牛市,與我們這一年基本上是在適度寬松的利率環(huán)境有關(guān),最近1年十年期的國債收益率,整體趨勢(shì)是向下的,甚至一度跌到了2.5%左右,對(duì)應(yīng)的你可以腦補(bǔ)一下,債券價(jià)格自然是一個(gè)漲勢(shì),也就是今天突然加速的原因,
但是最近,國債收益率是有了一波反彈,在本身就獲得了很大收益,同時(shí)似乎有反彈跡象的時(shí)候,債券基金下跌也就理所應(yīng)當(dāng)了。那么最重要的一個(gè)問題來了,債券牛市是不是要結(jié)束?從上面的邏輯看,債券牛市結(jié)束,最典型的是利率向上,就目前的經(jīng)濟(jì)情況看,加息的概率并不是特別大,也就是理論債券牛市未必這么快就結(jié)束,但是由于之前累積的巨大漲幅,債券市場(chǎng)震蕩也是難免的,
另一個(gè)因素,是我們要考慮如果A股震蕩向上,是不是股票的收益,要高于債券,可能資金從債券移到了股票市場(chǎng)呢?這種可能性是有的,畢竟股市和債市的蹺蹺板是一直存在??傮w而言,近期債券基金回調(diào),其實(shí)并不用太擔(dān)心,畢竟整體累積漲幅也是最夠的大,如果你就是覺得債券市場(chǎng)可能要走弱,那么不妨再投資一點(diǎn)股票基金,平衡一下綜合的的配置。