持倉量逐漸減少,說明平倉數(shù)量大于開倉數(shù)量。期貨里面,持倉量的減少意味著“資金的參與熱情減了”,減少的那部分持倉,跟隨資金“離開了這個(gè)品種/市場(chǎng)”,期貨價(jià)格下跌是第一表現(xiàn),而持倉量減少是內(nèi)在的資金行為,并不能畫等號(hào),期貨里面的對(duì)持倉量描述用到的術(shù)語有3種。
1、期貨持倉量減少,減少的到哪兒去了?
期貨里面的對(duì)持倉量描述用到的術(shù)語有3種:凈多頭(持倉)、凈空頭(持倉)、多空頭寸。舉例子如下:對(duì)于一個(gè)起始空倉賬戶你同時(shí)“建倉了10手多單和10受空單”,那么這個(gè)時(shí)候,市場(chǎng)里面便憑空多了20手持倉,多頭和空頭都分別多出了10手,但是,總的“市場(chǎng)方向”沒有受到任何暗示,多空頭寸也沒有變化、對(duì)你個(gè)人的盈虧除了交易成本也沒有變化,
有變化的只是:市場(chǎng)里面的持倉量和錢都變多了,當(dāng)這種類似的交易數(shù)量變得很大或者非常頻繁的時(shí)候,我們第一印象是“市場(chǎng)變得活躍了”。因此期貨參與者們都知道了,持倉量增多,意味著“這個(gè)品種開始活躍、比較受資金關(guān)注”,拿同一賬戶舉例只是為了簡化說明的可理解性,那么假設(shè)這多空操作的20手分布在不同的賬戶(比如2個(gè)賬戶還都是你的),道理還是一樣。
對(duì)于一個(gè)持倉賬戶與上述舉例道理一樣,方向相反,假如你持有了某品種多空平衡的各10手,很長時(shí)間發(fā)現(xiàn)這玩意“根本不動(dòng),沒有參與的價(jià)值了”,于是選擇全部平倉。這種操作還是對(duì)市場(chǎng)的方向沒有任何暗示性影響,對(duì)你的盈虧也沒有影響,唯一有影響的就是:這個(gè)品種多空持倉同時(shí)減少了,參與的資金也少了。結(jié)論:市場(chǎng)都是資金推動(dòng)的!所以,期貨里面,持倉量的減少意味著“資金的參與熱情減了”,減少的那部分持倉,跟隨資金“離開了這個(gè)品種/市場(chǎng)”,
2、期貨中下跌時(shí)持倉量大幅減少,對(duì)判斷后續(xù)行情有什么幫助?
這個(gè)過程,你要分成兩部分來看。一是期貨下跌,期貨價(jià)格是如何下跌的,這個(gè)我們要弄清楚。眾所周知,期貨交易是集中競價(jià),撮合交易,也就是有買必須有賣,如果大家都集中在一個(gè)價(jià)格去買賣,那么就橫盤了。我不想以現(xiàn)在的價(jià)格成交,就會(huì)選擇掛單,比如我想以更低的價(jià)格去買,就掛比現(xiàn)在現(xiàn)價(jià)要低的價(jià)格(這個(gè)現(xiàn)價(jià)可以是買價(jià),也可以是賣價(jià))。
跟我有一樣想法的交易者,在下方不同價(jià)格掛了數(shù)量不等的單子,想要價(jià)格下跌,就要主動(dòng)賣,主動(dòng)成交,把下面的買單吃掉。就好比買價(jià)2500掛了500手單子,來了一個(gè)大戶以2500的價(jià)格賣開倉,把500手吃掉,2500沒有買單了,價(jià)格直接跳到2499,這時(shí)又有2499的主動(dòng)賣單進(jìn)來尋求成交。價(jià)格就開始下跌,二是持倉量減少。
買單可以分為買開和買平,賣單可以分為賣開和賣平,持倉量逐漸減少,說明平倉數(shù)量大于開倉數(shù)量。價(jià)格在下跌過程中,賣平和買平大量成交,賣平,多單砍倉。買平,空單止盈,由此,可以大概率判斷出資金逐步離場(chǎng)了。不管是獲利的,還是止損的,風(fēng)險(xiǎn)開始釋放,也許波動(dòng)率會(huì)下來,也許行情會(huì)告一段落。但是這并不絕對(duì),說不定過幾天資金又來了,開啟新一輪行情,
當(dāng)然只是后話。期貨價(jià)格下跌是第一表現(xiàn),而持倉量減少是內(nèi)在的資金行為,并不能畫等號(hào),要說對(duì)交易者的幫助,價(jià)格仍處于下跌,順勢(shì)交易策略肯定是要做空的,但是,任何行情推動(dòng)都需要資金,資金離場(chǎng),只能說波動(dòng)率可能要下來了,以期待大漲大跌可能不會(huì)出現(xiàn)。如果以減倉下行作為跌勢(shì)即將結(jié)束,邏輯上是說不通的,也有可能繼續(xù)小幅陰跌呢。