11年之后至2015年發(fā)生了9次降息。央行不會(huì)在2019年進(jìn)行降息，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)中存在降息的聲音很大，但個(gè)人依舊認(rèn)為降息的可能性很低，升息的概率更大，19年央行并不會(huì)降息，降準(zhǔn)倒是概率更大，第2個(gè)問(wèn)題就是，為什么歐央行處于負(fù)利率狀態(tài)之下，仍然要繼續(xù)降息。

1、為什么歐洲央行要降息？

歐央行為什么降息這個(gè)問(wèn)題，非常的簡(jiǎn)單，就是歐央行應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)。不過(guò)這個(gè)問(wèn)題隱含的更深層次是需要探究一下，為什么歐央行已經(jīng)處于負(fù)利率狀態(tài)，仍然要降息，把負(fù)利率規(guī)模擴(kuò)大到更大，首先我們來(lái)說(shuō)降息，降息是央行對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)最明確有力的干預(yù)，這帶來(lái)了兩層含義，第1層含義是歐央行已經(jīng)確認(rèn)了和歐洲經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，從2018年開始?xì)W洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)陷入低迷，已經(jīng)步入了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的末端，所以下行趨勢(shì)越來(lái)越增強(qiáng)，帶給了歐央行的壓力。

第2層含義是歐央行向市場(chǎng)宣示，自己已經(jīng)認(rèn)清了經(jīng)濟(jì)下行的事實(shí)，并且即將對(duì)經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)行強(qiáng)有力的干預(yù)，這是對(duì)市場(chǎng)信心的拯救，所以我們看到在降息之外，歐陽(yáng)行還采取了qe和其他寬松手段，可以說(shuō)是在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)背景下，全部的工具都在釋放，這就意味著歐央行已經(jīng)開始來(lái)真的了。第2個(gè)問(wèn)題就是，為什么歐央行處于負(fù)利率狀態(tài)之下，仍然要繼續(xù)降息，

這是因?yàn)閺?015年開始維持的負(fù)利率規(guī)模，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的推升實(shí)在一般，既沒(méi)有帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快速上升，又沒(méi)有帶來(lái)通脹的推高，可以說(shuō)效果非常有限。不過(guò)即使負(fù)利率效果有限，要帶來(lái)了銀行利潤(rùn)下降等負(fù)面作用，然而在現(xiàn)有情況下，歐央行負(fù)利率是唯一的手段，在流動(dòng)性本就泛濫的基礎(chǔ)之上，繼續(xù)推升負(fù)利率規(guī)模是增加流動(dòng)性作用的唯一方式，

2、央行會(huì)在2019年降息嗎？

央行不會(huì)在2019年進(jìn)行降息，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)中存在降息的聲音很大，但個(gè)人依舊認(rèn)為降息的可能性很低，升息的概率更大。為什么？一、央行自2015年年內(nèi)5次降息以后，至今利率一直保持低利率狀態(tài)未發(fā)生變化，從我國(guó)1990年至今利率水平看，2015年經(jīng)歷了5次年內(nèi)連續(xù)降息，三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、二年期的定期存款已經(jīng)是最低水平，可以說(shuō)是歷史最低水平。

三個(gè)月為1.1%、六個(gè)月為1.3%、一年期為1.5%、二年期為2.1%，就算是三年期，也是相近于歷史最低水平，相差水平低于0.3%。從升降息的規(guī)律來(lái)看，一般連續(xù)性升息或者連續(xù)性降息之后會(huì)存在相反動(dòng)作，也就是一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行著連續(xù)升息，當(dāng)一段時(shí)間未發(fā)生改變的時(shí)候，接下來(lái)降息的概率會(huì)更大，而2011年之后至2015年發(fā)生了9次降息。

在這種情況之下，利率還跌至何方？已經(jīng)跌不下去了，如果說(shuō)是存在著降準(zhǔn)，那倒是概率很高，甚至說(shuō)一定會(huì)實(shí)現(xiàn)。但要說(shuō)降息，從現(xiàn)在的角度出發(fā)，并不會(huì)，升息的概率更大。二、國(guó)際利率水平逐步攀升，我國(guó)存在加息預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)2018年一直進(jìn)行逐漸式加息，一年期利率已經(jīng)達(dá)到了2.25%水平，高于我國(guó)的1.5%水平。并且中國(guó)香港以及韓國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了跟隨式的加息動(dòng)作，

各經(jīng)濟(jì)體之間對(duì)于國(guó)際資本具有一定的引導(dǎo)作用，如果存在利差較大，那么國(guó)際資本就會(huì)向著利息更多的地方流去。所以，在美聯(lián)儲(chǔ)逐漸式加息的背景之下，我國(guó)加息的預(yù)期更高，而不是降息的預(yù)期更高，所以，2019年央行并不會(huì)降息，降準(zhǔn)倒是概率更大，相反，如果經(jīng)濟(jì)條件一旦允許，2019年升息的概率會(huì)更大，作者不易，多多點(diǎn)贊，十分感謝！。