什么是收益互換業(yè)務(wù)，現(xiàn)在哪個券商具有收益互換業(yè)務(wù)的資格

來源：整理時間：2023-05-20 12:50:06 編輯：金融知識手機(jī)版

1，現(xiàn)在哪個券商具有收益互換業(yè)務(wù)的資格

答-您說的要有資質(zhì)的證券部門，都是按國家統(tǒng)一的規(guī)定辦的，違背了就要按相應(yīng)的程序處理的。

股票收益互換是指客戶與券商根據(jù)協(xié)議約定，在未來某一期限內(nèi)針對特定股票的收益表現(xiàn)與固定利率進(jìn)行現(xiàn)金流交換，是一種重要的權(quán)益衍生工具交易形式。證監(jiān)會叫停融資類收益互換是指不得通過場外衍生品業(yè)務(wù)向客戶融出資金，供客戶交易的滬深交易所及新三板上市、掛牌公司股票

現(xiàn)在哪個券商具有收益互換業(yè)務(wù)的資格

2，什么叫權(quán)益類證券收益互換

您好，權(quán)益類證券收益互換交易業(yè)務(wù)是指公司通過協(xié)議等方式與客戶進(jìn)行的權(quán)益類證券收益互換交易，滿足客戶投資、資產(chǎn)市值管理、風(fēng)險管理等目的，同時在公司的自營交易賬戶中進(jìn)行風(fēng)險對沖管理的交易業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)中的互換交易環(huán)節(jié)具體而言,是指證券公司與符合條件的客戶約定在未來一定期限內(nèi),根據(jù)約定數(shù)量的名義本金和收益率定期交換收益的行為。其中,交易一方支付的收益金額將與特定基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)掛鉤,而另一方支付的收益金額可按照固定或者浮動收益的形式計算。

所謂股票屬于權(quán)益性證券,而債券(不包括可轉(zhuǎn)換為股票的公司債)、期貨、期權(quán)以及互換合約則屬于經(jīng)常性證券

什么叫權(quán)益類證券收益互換

3，總收益互換的總收益互換

總收益互換是按照特定的固定利率或浮動利率互換支付利率的義務(wù)。在總收益互換中，信用保險買方或總收益支付方將從信貸資產(chǎn)或“參照信用資產(chǎn)”處獲得的收益全部轉(zhuǎn)移給交易對手，即信用保險賣方或總收益接受方，而得到一個事先約定的利率回報，該利率可以是浮動利率或者固定利率?？偸找婊Q和信用違約互換最大的區(qū)別在于，總收益互換不僅把信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，而且也將其他風(fēng)險，如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等也轉(zhuǎn)移了。如果由于信用事件而使參照信用資產(chǎn)的市場價值下降，那么信用保險買方就會因信貸資產(chǎn)市場價值的下降而遭受損失。但它在互換合約中所獲得利率收入就有可能大于其支付的總收益，于是兩者的差額便可以被用于沖銷它在信貸市場上的損失。例如，一家銀行以利率12%貸款給某企業(yè)20億美元，期限為5年。如果在貸款期限內(nèi)，該企業(yè)信用風(fēng)險加大，銀行將承擔(dān)貸款市場價值下降的風(fēng)險。銀行為轉(zhuǎn)移這類風(fēng)險而購買總收益互換，按該合約規(guī)定（以一年為支付期），銀行向信用保護(hù)賣方支付以固定利率為基礎(chǔ)的收益。該支付流等于固定利率加上貸款市場價值的變化，同時，信用保護(hù)賣方向銀行支付浮動利率的現(xiàn)金流。當(dāng)合約規(guī)定固定利率為15%以及浮動利率這時為13%，在支付期內(nèi)貸款市場價值下降 10%，那么銀行向交易對方支付的現(xiàn)金流的利率為15%-10%=5%，從交易對手處獲現(xiàn)金流的利率為13%。交換現(xiàn)金流后這筆收入可以用來沖銷該銀行在信貸市場上的損失。但是，總收益互換存在利率風(fēng)險，如果浮動利率大幅度下降，那么互換后的現(xiàn)金流會受到極大影響。總收益互換的結(jié)構(gòu)總收益互換在不使協(xié)議資產(chǎn)變現(xiàn)的情況下，實現(xiàn)了信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的共同轉(zhuǎn)移，其結(jié)構(gòu)如下圖所示。無論在信用違約互換中，還是在總收益互換中，風(fēng)險的承擔(dān)者都無須增加自己的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，而是作為表外業(yè)務(wù)加以處理。

總收益互換的總收益互換

4，股票收益互換其實是怎么回事

股票互換同其他有名義本金的互換合約一樣，也是兩當(dāng)事人之間達(dá)成的一種協(xié)議，協(xié)議規(guī)定，雙方同意在特定的時期內(nèi)，對一系列的現(xiàn)金支付進(jìn)行交換。在典型的股票互換中，一方同意在一個固定的期限內(nèi)，按照一個固定的名義本金，向?qū)Ψ街Ц断喈?dāng)于某一股票指數(shù)的收益的金額。作為交換，他從對方得到按照相同的名義本金計算的另一種資產(chǎn)的收益或利息。股票互換的原理與標(biāo)準(zhǔn)的利率互換極其相似，名義本金是不進(jìn)行交換的，它只用來計算相互之間需要支付的金額?？蛻襞c券商根據(jù)協(xié)議約定在未來某一期限內(nèi)針對特定股票的收益表現(xiàn)與固定利率進(jìn)行現(xiàn)金流交換，是一種重要的權(quán)益衍生工具交易形式?？蛻艨梢宰孕邢鲁山恢噶睿ㄟ^放大杠桿來實現(xiàn)超額收益或者做定向增發(fā)的客戶借此套期保值的一種手段。

股票收益互換屬于券商柜臺產(chǎn)品，是指客戶與券商根據(jù)協(xié)議約定,在未來某一期限內(nèi)，針對特定股票的收益表現(xiàn)與固定利率進(jìn)行現(xiàn)金流交換，是一種重要的權(quán)益衍生工具交易形式。股票收益互換的特點：1. 場外協(xié)約成交：客戶與證券公司一對一議價，簽署協(xié)議即可達(dá)成交易，屬于券商柜臺產(chǎn)品；客戶和證券公司之間只對收益進(jìn)行現(xiàn)金流交換，一般不需要進(jìn)行股票實物交割。2. 交易要素靈活定制：可以根據(jù)客戶需求靈活設(shè)計互換方向、掛鉤標(biāo)的、終止條件、收益條款等交易要素，滿足客戶融資、投資和風(fēng)險管理的個性化需求；投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換；投資者可以通過股票收益互換，實現(xiàn)股權(quán)融資、策略投資、杠桿交易、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的；投資者則可以通過該模式向券商進(jìn)行融資，實現(xiàn)與股權(quán)質(zhì)押融資、買斷式融資相同的交易效果。3. 具有信用交易特征：客戶可以通過抵押方式（以自身信用擔(dān)?；蛱峁┮欢ū壤穆募s擔(dān)保品），并支付資金利息即可換取股票收益，資金收益具有杠桿效果；證券公司定期對互換交易和擔(dān)保品進(jìn)行盯市，若擔(dān)保金額不足，投資額必須按約定追加擔(dān)保；可用擔(dān)保品的品種包括現(xiàn)金、國債、金融債、企業(yè)債、大盤藍(lán)籌股票等。擔(dān)保品折算率不等，現(xiàn)金為100%，國債在90%以上，股票最低的折算率為0%。4. 杠桿比率高：對于資質(zhì)優(yōu)秀的客戶，潛在杠桿率可以達(dá)到越5倍（目前最高杠桿比例可以達(dá)到5倍）。股票收益互換業(yè)務(wù)最吸引投資者的莫過于杠桿交易，投資者可以以較少的資金，利用杠桿關(guān)系獲取更多的股票收益。5. 股票收益互換中國國內(nèi)起步不久：2012年底啟動試點，獲得試點資格的券商包括中信證券、銀河證券、光大證券、中信建投、招商證券和中金公司；股票收益互換的投資者門檻高：目前只向一般法人和金融機(jī)構(gòu)開放，個人投資者尚無法參與，大部分券商要求投資者凈資產(chǎn)不低于3000萬元，以及不少于3年的證券市場投資經(jīng)驗，信用狀況良好，無違約記錄；6. 投資者與券商之間只對收益進(jìn)行現(xiàn)金流交換，一般不需要進(jìn)行股票實物交割。

5，什么是利率互換業(yè)務(wù)為什么這項業(yè)務(wù)可以使企業(yè)降低貸款成本搜

產(chǎn)品定義：　　利率互換又稱“利率掉期”，是指債務(wù)人根據(jù)國際資本市場利率走勢，將其自身的浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換成浮動利率債務(wù)的操作。它被用來降低借款成本，或避免利率波動帶來的風(fēng)險，同時還可以固定自己的邊際利潤。　　產(chǎn)品功能與特點　　利率互換是一項常用的債務(wù)保值工具，用于管理中長期利率風(fēng)險。客戶通過利率互換交易可以將一種利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為另一種利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債。一般地說，當(dāng)利率看漲時，將浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率較為理想，而當(dāng)利率看跌時，將固定利率轉(zhuǎn)換為浮動利率較好。從而達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險，降低債務(wù)成本，同時還可以用來固定自己的邊際利潤，便于債務(wù)管理?！　±士梢杂卸喾N形式，任何兩種不同的形式都可以通過利率互換進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換，其中最常用的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換?！　“咐骸　∧彻居幸还P美元貸款，期限10年，從1997年3月6日至2007年3月6日，利息為每半年計息付息一次，利率水平為USD 6個月LIBOR+70基本點。公司認(rèn)為在今后十年之中，美元利率呈上升趨勢，如果持有浮動利率債務(wù)，利息負(fù)擔(dān)會越來越重。同時，由于利率水平起伏不定，公司無法精確預(yù)測貸款的利息負(fù)擔(dān)，從而難以進(jìn)行成本計劃與控制。因此，公司希望能將此貸款轉(zhuǎn)換為美元固定利率貸款。這時，公司可與中國銀行敘做一筆利率互換交易?！　〗?jīng)過利率互換，在每個利息支付日，公司要向銀行支付固定利率7.320%，而收入的USD 6個月LIBOR+70基本點，正好用于支付原貸款利息。這樣一來，公司將自己今后10年的債務(wù)成本，一次性地固定在7.320%的水平上，從而達(dá)到了管理自身債務(wù)利率風(fēng)險的目的?！　±驶Q形式十分靈活，可以根據(jù)客戶現(xiàn)金流量的實際情況做到“量體裁衣”，既適用于已有債務(wù)，也可以用于新借債務(wù)，還可以做成遠(yuǎn)期起息?！　c說明：　　l 利率互換的期限與費用：美元、日元及主要外幣利率互換期限最長可以做到10年。敘做利率互換只需在每個付息日與銀行互相支付浮動（或固定）利率的利息，此外無其它費用?！　 債務(wù)和資產(chǎn)實際是一枚硬幣的正反兩面，因此債務(wù)保值工具同樣也是資產(chǎn)保值工具。利率互換同樣可以運用于資產(chǎn)的收益管理，在利率看跌時將浮動利率的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為固定利率的資產(chǎn)；在利率看漲時將固定利率的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為浮動利率的資產(chǎn)，同樣可以達(dá)到控制利率風(fēng)險，增加收益的目的。

利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動利率借款，為了降低資金成本和利率風(fēng)險，雙方做固定利率與浮動利率的調(diào)換。利率互換可以減少融資成本，從而使得企業(yè)降低貸款成本，因為：如一方可以得到優(yōu)惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。