縮股需要什么資料，每個(gè)公司上市前都要縮股嗎一般縮股比例是多少 10倍的縮股是不是比

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-11 15:42:58 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，每個(gè)公司上市前都要縮股嗎一般縮股比例是多少 10倍的縮股是不是比

縮股是指將股票數(shù)量減少的意思。一般來(lái)說(shuō)，公司在上市之前不會(huì)這么做，反而會(huì)擴(kuò)大股本。因?yàn)樯鲜芯褪菫榱恕叭﹀X(qián)”，股份數(shù)量越多圈錢(qián)越多，哪有傻到減少股份數(shù)量的老板？你所說(shuō)的按10倍比例縮股，更是聞所未聞。

你好！很少有公司上市前縮股的，如果縮10倍，在每股凈資產(chǎn)1元以上的情況，每股凈資產(chǎn)將達(dá)到10元以上，基本沒(méi)公司這么干的。我的回答你還滿(mǎn)意嗎~~

每個(gè)公司上市前都要縮股嗎一般縮股比例是多少 10倍的縮股是不是比

2，有誰(shuí)幫我解釋一下什么叫減資縮股

縮股是股本分割的一種?？s股是指為了實(shí)現(xiàn)股份的全流通，根據(jù)歷史成本原則，按流通股發(fā)行價(jià)與非流通股折股價(jià)的比例關(guān)糸，將現(xiàn)有的非流通股進(jìn)行合并后，使非流通股合并后的每股估值與流通股的價(jià)格基本一致，然后在二級(jí)市場(chǎng)上減持。

我雖然是個(gè)男的，但也和你一樣，突然間很想很想去愛(ài)一個(gè)人和被一個(gè)人愛(ài)。其實(shí)這是正常的心里，我們體內(nèi)的艾爾蒙在這段時(shí)間增多了，使我們非常想得到愛(ài)情，這時(shí)候心里除了他（她），其他的東西都很難容下，這時(shí)的人有時(shí)會(huì)精神飽滿(mǎn)，有時(shí)有感到空虛和寂寞，如果我們一直這樣，就會(huì)影響心情導(dǎo)致學(xué)習(xí)、工作等都狀態(tài)不佳。所以這時(shí)候要控制好自己感情，也要多出去戶(hù)外活動(dòng)一下，有幫助

有誰(shuí)幫我解釋一下什么叫減資縮股

3，求注冊(cè)成立私募基金的詳細(xì)流程需要準(zhǔn)備的資料和注意事項(xiàng)和必要條

第一步工作： 1、開(kāi)始準(zhǔn)備注冊(cè)XX股權(quán)私募基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為：基金）。首先，準(zhǔn)備發(fā)起基金的人（自然人或者法人）選擇獨(dú)立或者聯(lián)合朋友共同成為基金的發(fā)起人（人數(shù)不限，法人、自然人均可，但至少有一名自然人）。然后，發(fā)起人在一起選定幾個(gè)理想的名稱(chēng)作為該基金未來(lái)注冊(cè)成立后的名稱(chēng)，然后選定誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)任該基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人、該基金的投資方向以及該基金首期募集的資金數(shù)量（發(fā)起人需要準(zhǔn)備募集資金總額1%的自有資金），最后確認(rèn)該基金成立后的工作地點(diǎn)（已能夠獲得地方政府支撐為宜）。 2、上述資料準(zhǔn)備完成后，發(fā)起人開(kāi)始成立私募基金的招募籌備組或籌備委員會(huì)，落實(shí)成員及分工。 3、確定基金募集的對(duì)象和投資者群體（詳見(jiàn)：股權(quán)私募基金（PE）獲利模式揭秘一文），即基金將要引入的投資者（有限合伙人）范圍。 4、制作相關(guān)的文件，包括但不限于：初次聯(lián)系的郵件、傳真內(nèi)容，或電話(huà)聯(lián)系的內(nèi)容；基金的管理團(tuán)隊(duì)介紹和基金的投資方向；擬定基金名稱(chēng)并制作募集說(shuō)明書(shū)；準(zhǔn)備合伙協(xié)議。 5、與基金投資群體的的聯(lián)系和接觸，探尋投資者的投資意愿，并對(duì)感興趣者，傳送基金募集說(shuō)明書(shū)。 6、開(kāi)募集說(shuō)明會(huì)，確認(rèn)參會(huì)者的初步認(rèn)股意向，并加以統(tǒng)計(jì)。 7、與有意向的投資者進(jìn)一步溝通，簽署認(rèn)繳出資確認(rèn)書(shū)，并判斷是否達(dá)到設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)（認(rèn)繳資金額達(dá)到預(yù)定募集數(shù)量的70%以上）。 8、如果達(dá)到設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，基金招募籌備組或籌備委員會(huì)開(kāi)始向指定地區(qū)的工商局進(jìn)行注冊(cè)預(yù)核名。在預(yù)核名時(shí)按照有限合伙企業(yè)歸檔，最終該基金在工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照上表述為：XX投資管理中心或XX投資公司（有限合伙）。 9、預(yù)核名的同時(shí)，如果基金合伙人愿意，可以開(kāi)始策劃與當(dāng)?shù)卣鞴芙鹑诘牟块T(mén)進(jìn)行接觸，從而爭(zhēng)取當(dāng)?shù)卣畬?duì)該基金的設(shè)立給予支持（無(wú)償給予基金總額的10%-20%的配套資金）。第二步工作： 1、預(yù)核名通過(guò)后，舉行第一次基金股東會(huì)，確認(rèn)基金設(shè)立和發(fā)展的各種必要法律文件。發(fā)起設(shè)立基金的投資決策委員會(huì)。確定基金的投資決策委員章程、人員并確認(rèn)外聘基金管理公司。 2、基金執(zhí)行事務(wù)合伙人和外聘基金管理公司共同準(zhǔn)備該基金在工商注冊(cè)的所有必要資料（包括：認(rèn)繳出資確認(rèn)書(shū)、合伙協(xié)議、企業(yè)設(shè)立登記書(shū)、委托函、辦公地點(diǎn)證明、身份證或企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、執(zhí)行事務(wù)合伙人照片等）； 3、資料準(zhǔn)備完成后，由執(zhí)行事務(wù)合伙人和外聘基金管理公司負(fù)責(zé)向工商部門(mén)提交所有注冊(cè)資料并完成注冊(cè)； 4、基金投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)人、執(zhí)行事務(wù)合伙人和外聘基金管理公司負(fù)責(zé)人與政府主管部門(mén)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性接觸，向政府提交基金的設(shè)立計(jì)劃和希望政府給予的支持計(jì)劃。該基金如果能夠得到政府的支持，可以讓該基金未來(lái)在很多業(yè)務(wù)上得到實(shí)質(zhì)性的幫助（政府給予的配套資金；政府幫助下銀行給予的配套貸款；政府協(xié)助給予的低價(jià)土地；國(guó)家政策中政府給予的財(cái)政補(bǔ)貼；稅收優(yōu)惠等），如果希望該基金得到政府的支持，設(shè)立該基金的計(jì)劃書(shū)可以寫(xiě)上我們準(zhǔn)備投資的方向與政府未來(lái)的發(fā)展方向一致。 5、選定基金未來(lái)放置資金的托管銀行，與銀行接觸并簽署意向協(xié)議。第三步工作： 1、基金領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照并開(kāi)立銀行賬戶(hù)，完成基金稅務(wù)登記手續(xù)； 2、外聘基金管理公司與投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)人共同商議、策劃基金成立的對(duì)外發(fā)布會(huì)； 3、與政府金融主管部門(mén)繼續(xù)接觸，確認(rèn)政府對(duì)基金給予的支持情況。第四步工作： 1、基金發(fā)布會(huì)策劃完成，發(fā)布會(huì)運(yùn)行時(shí)間表和執(zhí)行計(jì)劃以及大會(huì)目標(biāo)均獲得投資決策委員會(huì)通過(guò)； 2、發(fā)布會(huì)開(kāi)始由外聘基金管理公司操作、實(shí)施； 3、外聘基金管理公司尋找、確認(rèn)基金未來(lái)的首批投資方向，并提交擬投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)資料給投資決策委員會(huì)。第五步工作： 1、外聘基金管理公司對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，并制作相應(yīng)的投資可行性研究、商業(yè)計(jì)劃書(shū)并提交投資決策委員會(huì)討論； 2、投資決策委員會(huì)了解擬投資項(xiàng)目的所有情況并進(jìn)行研究； 3、外聘基金管理公司同時(shí)開(kāi)始進(jìn)行基金公司內(nèi)部管理體系的文案建設(shè)； 4、外聘基金管理公司開(kāi)始進(jìn)行對(duì)投資方向進(jìn)行全面的項(xiàng)目接觸、調(diào)查和研究； 5、外聘基金管理公司開(kāi)始建立全面的基金運(yùn)行管理體系流程（人員）準(zhǔn)備。第六步及其以后的工作： 1、投資決策委員會(huì)甄選項(xiàng)目后，一般獲得2/3以上委員同意后，可以通知托管銀行，進(jìn)行投資準(zhǔn)備； 2、基金管理公司委派的財(cái)務(wù)總監(jiān)與資金共同進(jìn)入擬投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)項(xiàng)目資金具有一票否決權(quán)； 3、財(cái)務(wù)總監(jiān)每周向投資決策委員會(huì)提交財(cái)務(wù)流水，每月對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行階段性審計(jì)，每季度邀請(qǐng)外界獨(dú)立審計(jì)事務(wù)所對(duì)項(xiàng)目出具獨(dú)立審計(jì)報(bào)告； 4、執(zhí)行事務(wù)合伙人和投資決策委員會(huì)開(kāi)始大面積接觸現(xiàn)有資本市場(chǎng)，獲得信息、吸收經(jīng)驗(yàn)、整合資源； 5、基金管理公司協(xié)助投資決策委員會(huì)不斷進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化學(xué)習(xí)，提高整體委員的金融專(zhuān)業(yè)水平。

審批部門(mén)：證監(jiān)會(huì) 機(jī)構(gòu)部，各地必要條件不相同，政策也不同，可在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局的機(jī)構(gòu)部咨詢(xún)。股票

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國(guó)能夠比較方便地成立。半開(kāi)放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受?chē)?yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如：設(shè)立某投資公司，該投資公司的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；“投資公司”的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國(guó)際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入投資公司的運(yùn)營(yíng)成本；“投資公司”的注冊(cè)資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該投資公司實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。不過(guò)，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅。克服缺點(diǎn)的方法有：將私募基金注冊(cè)于避稅的天堂，如開(kāi)曼、百慕大等地；將公司式私募基金注冊(cè)為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注冊(cè)于稅收比較優(yōu)惠的地方；借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購(gòu)一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。基金公司下列事項(xiàng)變更需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)：(1)變更股東、注冊(cè)資本或者股東出資比例。(2)變更名稱(chēng)、住所。(3)修改章程。基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)杼峤灰韵虏牧希海ㄒ唬┏鲎尫疥P(guān)于出讓股權(quán)的說(shuō)明，應(yīng)包括出讓基金公司股權(quán)的原因，對(duì)受讓方參股目的、誠(chéng)信狀況等的了解情況；（二）受讓方按照其自身決策程序同意受讓基金公司股權(quán)的決定；（三）受讓方出具的參股基金公司報(bào)告書(shū)，應(yīng)包括以下內(nèi)容：1、受讓基金公司股權(quán)的目的；2、對(duì)基金行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、基金公司制度安排及監(jiān)管要求、基金公司股東權(quán)利和義務(wù)的了解情況說(shuō)明；3、對(duì)擬受讓的基金公司了解情況說(shuō)明；4、擬持有基金公司股權(quán)的期限安排；5、受讓方擬成為主要股東的，應(yīng)說(shuō)明其對(duì)基金公司發(fā)展戰(zhàn)略方面的考慮；（四）董事會(huì)通過(guò)的自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議經(jīng)股東會(huì)批準(zhǔn)之日起至獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)期間公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的安排方案；（五）證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎原則要求提供的其他材料。這里詳細(xì)介紹也基金公司的注冊(cè)審批、公司變更、企業(yè)注銷(xiāo)相關(guān)的詳細(xì)信息！我們這里講的是私募投資基金公司，是以非公開(kāi)方式募集的股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等基金公司?；鹦凸荆好Q(chēng)：北京xxx股權(quán)投資基金有限公司，達(dá)不到投資規(guī)模的投資企業(yè)名稱(chēng)不得使用投資基金字樣注冊(cè)資金：5億元人民幣，設(shè)立時(shí)可實(shí)入1億，其余資金依照公司法、公司章程的要求5年內(nèi)全部到位管理者：要求至少三名高級(jí)管理者具有股權(quán)投資管理經(jīng)驗(yàn)或者相關(guān)的投資管理經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)營(yíng)范圍：非證券業(yè)務(wù)的投資、投資管理、咨詢(xún)；可以申請(qǐng)上述經(jīng)營(yíng)范圍以外的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，但是不得從事：1、公開(kāi)募集資金；2、放貸；3、公開(kāi)交易證券類(lèi)投資及金融衍生品交易；4、對(duì)除被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔(dān)保。管理型基金公司：投資基金管理：“注冊(cè)資本（出資數(shù)額）不低于3000萬(wàn)元，全部為貨幣形式出資，設(shè)立時(shí)實(shí)收資本（實(shí)際繳付的出資額）”單個(gè)投資者的投資額不低于100萬(wàn)元（有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi)）。至少3名高管具備股權(quán)投基金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)營(yíng)范圍：非證券業(yè)務(wù)的投資、投資管理、咨詢(xún)；可以申請(qǐng)上述經(jīng)營(yíng)范圍以外的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，但是不得從事：1、公開(kāi)募集資金；2、放貸；3、公開(kāi)交易證券類(lèi)投資及金融衍生品交易；4、對(duì)除被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔(dān)保。

求注冊(cè)成立私募基金的詳細(xì)流程需要準(zhǔn)備的資料和注意事項(xiàng)和必要條

4，簡(jiǎn)述稀釋每股收益指標(biāo)的重要作用

資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)在籌資的過(guò)程中，要通過(guò)不斷的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使之趨于合理，達(dá)到企業(yè)綜合資本成本極低的資本結(jié)構(gòu)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值極大化。筆者認(rèn)為影響資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素有外部影響因素和內(nèi)部影響因素?！　。ㄒ唬┩獠坑绊懸蛩?　　1.國(guó)家的發(fā)達(dá)程度。不同發(fā)達(dá)程度的國(guó)家存在不同的資本結(jié)構(gòu)。與其他國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家在資本形成、資本積累和資本結(jié)構(gòu)的重整過(guò)程中存在著制約資本問(wèn)題的以下障礙：一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r落后，人居收入水平低，資本流量形成的源頭枯萎。二是發(fā)展中國(guó)家儲(chǔ)蓄不足，金融機(jī)構(gòu)不健全，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，難以將分散、零星的儲(chǔ)蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而形成資本。而在發(fā)達(dá)國(guó)家，健全、良好、完備的金融組織機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)起著保障組織、匯集儲(chǔ)蓄，使其順利轉(zhuǎn)化為投資這樣一個(gè)十分重要的中介作用。　　2.經(jīng)濟(jì)周期。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都處于復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環(huán)中。一般而言，在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)不景氣，很多企業(yè)舉步維艱，財(cái)務(wù)狀況經(jīng)常陷入困難，甚至有可能惡化，因此，在此期間，企業(yè)應(yīng)采取緊縮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的政策。而經(jīng)濟(jì)繁榮、復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)形式向好，市場(chǎng)供求趨旺，多數(shù)企業(yè)銷(xiāo)售順暢，利潤(rùn)水平不斷上升，因此企業(yè)應(yīng)該適度增加負(fù)債，充分利用債權(quán)人的資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以抓住發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該確保本身的償債能力，保證有一定的權(quán)益資本作后盾，合理確定債務(wù)結(jié)構(gòu)，分散與均衡債務(wù)到期日，以免因債務(wù)到期日集中而加大企業(yè)的償債壓力。　　3.企業(yè)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)因所處行業(yè)不同，其負(fù)債水平不能一概而論。一般情況下，如果企業(yè)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)度較弱或處于壟斷地位，如通訊、自來(lái)水、煤氣、電力等行業(yè)，銷(xiāo)售順暢，利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小甚至不存在，因此可適當(dāng)提高負(fù)債水平。相反，如果企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度較高，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，如家電、電子、化工等行業(yè)，其銷(xiāo)售完全是由市場(chǎng)決定的，利潤(rùn)平均化趨勢(shì)是利潤(rùn)處于被平均甚至降低的趨勢(shì)，因此，企業(yè)的負(fù)債水平應(yīng)低一點(diǎn)，以獲得穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況?！　?.稅收機(jī)制。國(guó)家對(duì)企業(yè)籌資方面的稅收機(jī)制一定程度上影響了企業(yè)的籌資行為，使其對(duì)籌資方式做出有利于自身利益的選擇，從而調(diào)整了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)我國(guó)稅法規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息可以記入成本，從而沖減企業(yè)的利潤(rùn)，進(jìn)而減少企業(yè)所得稅，財(cái)務(wù)杠桿提高會(huì)應(yīng)稅收擋板效應(yīng)而提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。因此，對(duì)有較高邊際稅率的企業(yè)應(yīng)該更多地使用債務(wù)來(lái)獲得避稅收益，從而提高企業(yè)的價(jià)值?！　?.利率變動(dòng)趨勢(shì)。利率變動(dòng)趨勢(shì)在一定程度上影響到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為利息率暫時(shí)較低，但在不久的將來(lái)有可能上升的話(huà)，企業(yè)便會(huì)發(fā)行大量的長(zhǎng)期債券，從而使利率在若干年內(nèi)限制在較低的水平上。　?。ǘ﹥?nèi)部影響因素　　1.企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模制約著公司的資本規(guī)模，也制約著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。一般而言，大企業(yè)傾向于多角化、縱向一體化或橫向一體化經(jīng)營(yíng)。多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能使企業(yè)有效分散風(fēng)險(xiǎn)，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不易受財(cái)務(wù)狀況的影響，因而使企業(yè)面臨較低的破產(chǎn)成本，在一定程度上能夠承受較多的負(fù)債?？v向一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能夠節(jié)約企業(yè)的交易成本，提高企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)效益水平，即提高了企業(yè)的負(fù)債能力，同時(shí)提高了內(nèi)部融資的能力，因此對(duì)于實(shí)行縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，無(wú)法確定其規(guī)模與負(fù)債水平的關(guān)系。對(duì)于實(shí)行橫向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，因此會(huì)帶來(lái)更高更穩(wěn)定的收益，所以，可以適當(dāng)提高企業(yè)的負(fù)債水平?！　?.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。1984年，邁爾斯和梅勒夫在分析了管理者與外部信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題后認(rèn)為，企業(yè)通過(guò)發(fā)行由抵押擔(dān)保的債務(wù)可以降低債權(quán)人由于信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，在有形資產(chǎn)作擔(dān)保的情況下，債權(quán)人更愿意提供貸款，企業(yè)的有形資產(chǎn)越多，其擔(dān)保的價(jià)值越大，因而可以籌集更多的資金。對(duì)于固定資產(chǎn)和存貨等可抵押資產(chǎn)，其價(jià)值越大，企業(yè)可獲得的負(fù)債越多。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)以多種方式影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)有關(guān)學(xué)者的研究，有以下結(jié)論：（1）擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（2）擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)，更多地依賴(lài)流動(dòng)負(fù)債來(lái)籌集資金。（3）資產(chǎn)適于進(jìn)行抵押貸款的企業(yè)舉債較多，如房地產(chǎn)企業(yè)的抵押貸款就非常多。（4）以技術(shù)開(kāi)發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債則很少?！　?.企業(yè)獲利能力。融資順序理論認(rèn)為，企業(yè)融資的一般順序是先使用內(nèi)部融資，其次是債務(wù)融資，最后才是發(fā)行股票。如果企業(yè)的獲利能力較低，很難通過(guò)留存受益或其他權(quán)益性資本來(lái)籌集資金，只好通過(guò)負(fù)債籌資，這樣導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比重加大；當(dāng)企業(yè)具有較強(qiáng)的獲利能力時(shí)，就可以通過(guò)保留較多的盈余為未來(lái)的發(fā)展籌集資金，企業(yè)籌資的渠道和方式選擇的余地較大，既可以籌集到生產(chǎn)發(fā)展所需要的資金，又可能使綜合資本成本盡可能最低。　　4.企業(yè)償債能力。通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，同時(shí)還應(yīng)考慮長(zhǎng)期租賃、擔(dān)有責(zé)任、或有事項(xiàng)等因素對(duì)企業(yè)償債能力的影響。如果企業(yè)的償債能力相當(dāng)強(qiáng)，則可在資本結(jié)構(gòu)中適當(dāng)加大負(fù)債比率，以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，增加企業(yè)的盈利能力，反之就不應(yīng)該過(guò)度負(fù)債，而應(yīng)采取發(fā)行股票等權(quán)益性資本融資方式?！　?.股利政策。股利政策主要是關(guān)于稅后利潤(rùn)如何分配的籌資政策。如果企業(yè)不愿意接受債券籌資的高風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)權(quán)籌資的稀釋作用，則可以考慮用內(nèi)部積累的方式籌集投資所需的部分或全部的資金。如果企業(yè)決定采用內(nèi)部籌資，則股利分配金額將會(huì)減少，負(fù)債水平將會(huì)降低。　　6.所有者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的決策最終是由所有者和經(jīng)營(yíng)者做出的。一般情況下，如果企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者不想失去對(duì)企業(yè)的控制，則應(yīng)選擇負(fù)債融資，因?yàn)樵黾庸善钡陌l(fā)行量或擴(kuò)大其他權(quán)益資本范圍，有可能稀釋所有者權(quán)益和分散經(jīng)營(yíng)權(quán)。同時(shí)，所有者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)：對(duì)于比較保守、穩(wěn)健、對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度的所有者及經(jīng)營(yíng)者，偏向盡可能使用權(quán)益資本，負(fù)債比重相對(duì)較??；對(duì)于敢于冒險(xiǎn)、富于進(jìn)取精神、對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景比較樂(lè)觀的所有者和經(jīng)營(yíng)者，偏向于負(fù)債融資，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。　　總之，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是受到外部、內(nèi)部因素的影響，這些因素并非一成不變，而是處于不斷的變化中，資本結(jié)構(gòu)也應(yīng)該根據(jù)變化做出調(diào)整，企業(yè)在籌資過(guò)程中，應(yīng)綜合考慮以上因素，為了有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，應(yīng)選擇彈性較大的籌資方式，為資本結(jié)構(gòu)的再調(diào)整留有余地。

1.基本每股收益（basic eps）和稀釋每股收益（dilutedeps）雙重列示。對(duì)于具有復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，fasb和iasc都要求同時(shí)列示“基本每股收益”與“稀釋每股收益”兩個(gè)指標(biāo)。計(jì)算基本每股收益的目標(biāo)是衡量會(huì)計(jì)主體報(bào)告期的盈利狀況，而計(jì)算稀釋每股收益的目標(biāo)是反映所有具有稀釋性的潛在普通股對(duì)每股收益的影響。根據(jù)計(jì)算目的，兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算公式設(shè)計(jì)如下：基本每股收益=普通股股東可分配凈利/加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)稀釋每股收益=（普通股股東可分配凈利+可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換凈收益）/發(fā)行在外的普通股和稀釋性的潛在普通股的加權(quán)平均數(shù)其中，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換凈收益包括可轉(zhuǎn)換公司債券的利息（稅后）和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股息。基本每股收益與稀釋每股收益分別代表了無(wú)稀釋和充分稀釋情況下的每股收益，兩個(gè)指標(biāo)之間的差異恰好能夠反映公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的最大稀釋幅度。2.復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)下每股收益的計(jì)算方法。復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)是指公司除了發(fā)行普通股和不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股外，還有可轉(zhuǎn)換證券、股票期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、與股票相關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃、或有股份、參與股份等契約。這些契約對(duì)每股收益都存在潛在稀釋影響。復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)下每股收益的計(jì)算比較復(fù)雜，理論和實(shí)務(wù)中有多種處理方法。fasb和iasc從成本和效益原則出發(fā)，都選擇了“庫(kù)藏股法”（treasury stockmethod）。該方法假設(shè)公司由于期權(quán)和認(rèn)股權(quán)的執(zhí)行而獲得的收入被用來(lái)購(gòu)買(mǎi)庫(kù)藏股。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格過(guò)低，合約不可能被執(zhí)行的時(shí)候，稀釋影響也就不必考慮。選擇這種方法主要是考慮其操作相對(duì)簡(jiǎn)單，主觀性比較少。這同樣也是選擇“如果轉(zhuǎn)換法”（if-converted method）處理可轉(zhuǎn)換證券的原因。3.每股收益披露的內(nèi)容。fasb和iasc對(duì)披露的要求大致相同，主要是三方面的內(nèi)容：一是基本每股收益分子、分母到稀釋每股收益分子、分母的協(xié)調(diào)過(guò)程。這個(gè)協(xié)調(diào)過(guò)程的披露比較繁瑣，但對(duì)于報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)是十分有用的信息。考慮披露協(xié)調(diào)過(guò)程成本比較高，非重要項(xiàng)目在披露時(shí)可以忽略。二是披露未納入稀釋每股收益計(jì)算的反稀釋證券。具有反稀釋作用的證券在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)不作考慮，但未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境變化會(huì)使原來(lái)具有反稀釋作用的證券產(chǎn)生稀釋影響。對(duì)于反稀釋作用證券的披露起到了預(yù)警的作用，可以幫助報(bào)表使用者了解這些證券對(duì)每股收益的潛在稀釋作用，是對(duì)稀釋每股收益指標(biāo)的補(bǔ)充。三是披露累計(jì)未付的優(yōu)先股股利。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，累計(jì)未付的優(yōu)先股股利將作為分母的扣除項(xiàng)目，也會(huì)降低每股收益。所以，對(duì)其披露也十分必要。fasb與iasc在每股收益披露上也有一些分歧。fas128要求企業(yè)根據(jù)持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)每股收益、非常項(xiàng)目每股收益和凈收益，分別計(jì)算基本每股收益與稀釋每股收益，并加以列示。但iasc僅要求列示凈收益的基本每股收益和稀釋每股收益，同時(shí)鼓勵(lì)進(jìn)行其他每股收益的披露。二、我國(guó)對(duì)上市公司每股收益計(jì)算和披露的規(guī)定從證監(jiān)會(huì)2000年1月發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)：凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》來(lái)看，每股收益指標(biāo)的計(jì)算和披露已經(jīng)有了很大的改進(jìn)。1.采用加權(quán)平均普通股數(shù)作為分母計(jì)算加權(quán)平均每股收益。年內(nèi)不同時(shí)點(diǎn)投入的股本，其產(chǎn)生利潤(rùn)的能力是不同的，所以國(guó)外每股收益的分母通常采用年度加權(quán)平均股數(shù)。而我國(guó)在原來(lái)每股收益指標(biāo)中未考慮股票流通時(shí)間因素，以年末普通股總數(shù)為分母。目前證監(jiān)會(huì)要求同時(shí)披露攤薄每股收益和加權(quán)平均的每股收益指標(biāo)，使原來(lái)的缺陷得到了彌補(bǔ)。攤薄每股收益仍然以年末普通股股數(shù)為分母，而加權(quán)每股收益分母則采用年度加權(quán)平均普通股總數(shù)，考慮了流通時(shí)間因素。加權(quán)平均的每股收益比全面攤薄的每股收益更具有國(guó)際可比性。2.區(qū)別對(duì)待不同形式股本變化對(duì)每股收益的影響。公司派發(fā)股票股利，分割股票，合股或資本公積、盈余公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)，所有者權(quán)益不會(huì)發(fā)生變化，發(fā)生變化的只是發(fā)行在外的普通股股數(shù)。而發(fā)行新股或股票回購(gòu)，不僅會(huì)影響發(fā)行在外普通股股數(shù)，還會(huì)影響所有者權(quán)益。這兩種股本變化形式對(duì)每股收益的影響不同，在計(jì)算加權(quán)平均每股收益時(shí)應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。《披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)》中加權(quán)平均每股收益的分母為（省略）。其中，為期初股份總數(shù)；為報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)，說(shuō)明對(duì)于只影響股數(shù)的情況，不需要按照實(shí)際流通時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均，均視為在期初發(fā)生；為報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)；為報(bào)告期因回購(gòu)或縮股等減少股份數(shù)；為報(bào)告期月份數(shù)；為增加股份下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)；為減少股份下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)?？梢?jiàn)，對(duì)于同時(shí)影響股數(shù)和權(quán)益的情況，證監(jiān)會(huì)要求根據(jù)股份實(shí)際流通時(shí)間計(jì)算加權(quán)平均每股收益。這種處理方法與目前國(guó)際上的做法是一致的。