在理解了什么是最大回撤率之后,我們就要開(kāi)始聊一聊,如何看待基金最大回撤率這個(gè)問(wèn)題?;鸬淖畲蠡爻仿适侵冈谝欢ㄖ芷趦?nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推,基金凈值到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值,如果你拿基金A和基金B(yǎng)放在一起,然后就看基金的最大回撤率,A是30%,B是25%,我相信你會(huì)簡(jiǎn)單的認(rèn)為基金B(yǎng)更好,這其實(shí)是錯(cuò)誤的,現(xiàn)在你應(yīng)該明白了。
1、什么是基金回撤?如何看待基金回撤?
你好,我想你想問(wèn)的基金回撤,其實(shí)應(yīng)該是想問(wèn):基金的最大回撤率這個(gè)指標(biāo)吧。我看了其它基友的回答,感覺(jué)不夠全面,并存在一定的誤導(dǎo)性,所以我?guī)湍慵?xì)致的講一講吧,什么叫基金的最大回撤率?基金的最大回撤率是指在一定周期內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推,基金凈值到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來(lái)描述買(mǎi)入基金后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況,
基金的最大回撤率:如果我們從一開(kāi)始持有這個(gè)基金(如下圖),經(jīng)歷了點(diǎn)A,點(diǎn)B,點(diǎn)C,點(diǎn)D,點(diǎn)E和點(diǎn)F。如果一個(gè)投資者在B點(diǎn)買(mǎi)入,持有到C點(diǎn),點(diǎn)C的回撤率是根據(jù)B點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算的,即(2-0.5)/2*100%=75%,而另一個(gè)投資者在D點(diǎn)買(mǎi)入,E點(diǎn)的回撤率是根據(jù)D點(diǎn)計(jì)算的,即(1-0.5)/1*100%=50%,而這個(gè)基金的最大回撤率,即兩者求最大值,即75%,
這表示的是,投資者在任意點(diǎn)如果買(mǎi)入,可能遇到的最大虧損。如何看待基金最大回撤率?在理解了什么是最大回撤率之后,我們就要開(kāi)始聊一聊,如何看待基金最大回撤率這個(gè)問(wèn)題?很多人會(huì)說(shuō):應(yīng)該拿最大回撤率去選基金,這種方式真的對(duì)嗎?我的觀點(diǎn)是:在沒(méi)有范圍限制的同等情況下,選最大回撤小的基金,而放棄最大回撤大的基金,這是錯(cuò)誤的,
為什么呢?干貨來(lái)了,繼續(xù)往下看。我們拿上證指數(shù)的月線圖來(lái)說(shuō)明,2007年(1的位置),2015年(2的位置),2018年(3的位置),都經(jīng)歷了指數(shù)大幅的下跌,這時(shí)候如果你持有任何基金也會(huì)大幅下跌。但是,我們發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)的1,2,3的點(diǎn)位的回撤幅度是差別很大的,1最大,2其次,3最小,那就是說(shuō),如果你選的基金,如果是一個(gè)老基金A,他經(jīng)歷了2007年,或者2015年的的大跌,本來(lái)應(yīng)該回撤50%-60%的,而優(yōu)秀的基金經(jīng)理在他的調(diào)倉(cāng)下,只讓你最大回撤了30%,此時(shí),在市場(chǎng)上的同類基金大部分都回撤了50%,那這個(gè)基金應(yīng)該算非常不錯(cuò)的基金了,你說(shuō)是吧?但又有一個(gè)新基金B(yǎng),成立才3年,也就是只經(jīng)歷了2018年的大跌,那么總體回撤肯定小,比如:市場(chǎng)上平均應(yīng)該回撤只有20%的,而這個(gè)基金回撤了25%,你覺(jué)得他做的好嗎?如果你拿基金A和基金B(yǎng)放在一起,然后就看基金的最大回撤率,A是30%,B是25%,我相信你會(huì)簡(jiǎn)單的認(rèn)為基金B(yǎng)更好,這其實(shí)是錯(cuò)誤的,現(xiàn)在你應(yīng)該明白了。
其實(shí)基金A才是我們應(yīng)該選擇的好基金,總結(jié)最大回撤率這個(gè)指標(biāo),只有在完全同等條件下,拿來(lái)比較基金,才是有意義的。如果只是簡(jiǎn)單的比數(shù)值,可以說(shuō)基本沒(méi)有意義,而且往往這種做法會(huì)讓你選錯(cuò)基金,如果不太懂某些指標(biāo),建議不要拿來(lái)使用,不用沒(méi)事,一用更錯(cuò),說(shuō)明:景順長(zhǎng)城鼎益混合和易方達(dá)中小盤(pán)混合都是10年的?;?,但是如果你只是單從最大回撤率看,很明顯,易方達(dá)中小盤(pán)混合的最大回撤率只有35%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于景順長(zhǎng)城鼎益混合,但是不要忘記了我上面說(shuō)的時(shí)間,易方達(dá)中小盤(pán)混合是2008-06-19年成立的,逃過(guò)了2007年的暴跌行情,所以這更證明了,單單比較最大回撤率是沒(méi)有意義的。