其中,公開市場(chǎng)操作又包括正回購(gòu)和逆回購(gòu),今天我們就來(lái)看一下什么是央行逆回購(gòu)。于是美聯(lián)儲(chǔ)只能選擇逆回購(gòu)治通脹,我們應(yīng)該如何利用逆回購(gòu)獲得盈利呢,美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)然也不能一把火把逆回購(gòu)的美元燒掉,以下是節(jié)選自360百科的關(guān)于央行逆回購(gòu)的定義,在每月的交易日央行會(huì)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行不同程度的逆回購(gòu)操作,但是通常情況下,沒(méi)到月末、季度末、節(jié)前和年底,央行都會(huì)加大逆回購(gòu)的操作力度。
1、逆回購(gòu)是什么意思?
央行作為國(guó)家貨幣政策的制定者,其一舉一動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是金融行業(yè)的發(fā)展有著重大的影響。央行的貨幣政策工具多種多樣,比如說(shuō)公開市場(chǎng)操作、借貸便利等等,主要是用來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金的流動(dòng)性的工具,其中,公開市場(chǎng)操作又包括正回購(gòu)和逆回購(gòu),今天我們就來(lái)看一下什么是央行逆回購(gòu)。以下是節(jié)選自360百科的關(guān)于央行逆回購(gòu)的定義:央行逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券,并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為,逆回購(gòu)為央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作,正回購(gòu)則為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作,
簡(jiǎn)單解釋就是主動(dòng)借出資金,獲取債券質(zhì)押的交易就稱為逆回購(gòu)交易,此時(shí)央行扮演投資者,是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。從這個(gè)定義中也可以看出央行逆回購(gòu)事實(shí)上就是往市場(chǎng)里面撒錢,增加基礎(chǔ)貨幣的供給,從而緩解了市場(chǎng)的流動(dòng)性,這個(gè)過(guò)程是:央行在正回購(gòu)的時(shí)候在一級(jí)市場(chǎng)賣給銀行、券商有價(jià)證券(可以是國(guó)債之類的),銀行或是券商想要買這個(gè)證券就需要拿錢對(duì)吧,拿了錢,這個(gè)錢就到了央行的手里,而銀行和券商的錢哪來(lái)的?只能是市場(chǎng)上流通的貨幣,這樣一來(lái)市場(chǎng)上的錢就少了。
之后央行在未來(lái)的某一天再把自己發(fā)行的有價(jià)證券回購(gòu)回去,這樣一來(lái)也就是銀行、券商之前買的央行的有價(jià)證券現(xiàn)在又要賣給央行,央行買回來(lái)的時(shí)候也需要拿錢買,這個(gè)時(shí)候央行就會(huì)與銀行或是券商在一級(jí)市場(chǎng)交易,把錢給銀行或是券商,然后把自己之前發(fā)行的有價(jià)證券買回來(lái),這樣一來(lái)銀行或券商手里的錢就多了,銀行會(huì)進(jìn)行理財(cái)或是放貸,把錢流到市場(chǎng)中,而券商會(huì)進(jìn)行各種投資,同樣的也會(huì)把錢流通到市場(chǎng)中,這樣一來(lái)市場(chǎng)的資金就多了起來(lái),流通緊張自然也就緩解了,這就是逆回購(gòu),
這種做法比直接的降準(zhǔn)降息對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響更小,而且操作起來(lái)更加便利,滯后性較短,此外除了逆回購(gòu)之外,MLF(俗稱:麻辣燙)、SLF(俗稱:酸辣粉)也是目前央行常用的貨幣政策工具。頻繁逆回購(gòu)發(fā)生的時(shí)間節(jié)點(diǎn):在每月的交易日央行會(huì)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行不同程度的逆回購(gòu)操作,但是通常情況下,沒(méi)到月末、季度末、節(jié)前和年底,央行都會(huì)加大逆回購(gòu)的操作力度,
其中,月末和季度末增加逆回購(gòu)的原因是銀行等金融機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)較為緊張,特別是銀行每季度的MPA考核,每到這個(gè)時(shí)候銀行就會(huì)為了成績(jī)好看點(diǎn)趕緊回籠資金,通常會(huì)造成市場(chǎng)特別是股市資金流通過(guò)于緊張的局面,央行為了緩解這種局面最常用的做法就是增加逆回購(gòu)操作力度。而節(jié)前、年底資金緊張主要是因?yàn)檫^(guò)節(jié)大家都會(huì)選擇持幣過(guò)節(jié),安全性比較高,
那么我們應(yīng)該如何利用逆回購(gòu)獲得盈利呢?一般來(lái)說(shuō),我們可以通過(guò)國(guó)債逆回購(gòu)這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利來(lái)獲取利潤(rùn)。不過(guò)從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,建議10萬(wàn)元之下的投資者可以選擇在深市借出自己的閑置資金,而在選擇期限的時(shí)候,以計(jì)息期為主,盡量選擇在周五或者周四的時(shí)候買入國(guó)債逆回購(gòu),這樣計(jì)息期就會(huì)大概率包含周六、日兩天,能夠保證大家獲取更多的盈利,
2、美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)環(huán)比暴增4400%,逆回購(gòu)是什么?美國(guó)為何會(huì)逆回購(gòu)?
看來(lái)美國(guó)的通脹確實(shí)非常嚴(yán)重了,美聯(lián)儲(chǔ)史無(wú)前例地只能選擇不設(shè)上限的逆回購(gòu)美元治通脹。治通脹的傳統(tǒng)手段是美元升息,但之美聯(lián)儲(chǔ)已失去了美元升息的資本,一者,升息是吸收國(guó)內(nèi)國(guó)外的美元回流銀行,而世界岀現(xiàn)去美元化,美元本來(lái)就不斷在回流美國(guó),美聯(lián)儲(chǔ)正在千方百計(jì)阻止美元回流,升息反而會(huì)加速美元回流,美聯(lián)儲(chǔ)哪里承受得了?二者,美國(guó)全民拿著接近于零利息的貸款炒股炒房,多數(shù)企業(yè)也在倒閉的邊緣掙扎,靠接近于零利息的美元貸款支撐,一旦升息,美國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)哪里承受得了?于是美聯(lián)儲(chǔ)只能選擇逆回購(gòu)治通脹。