但對股市的傷害是深重而持久的，A股至今沒有恢復元氣，有股指期貨的很大“功勞”。股指期貨的作用很多，通常人們普遍意義上認為有助漲助跌的作用，就是在股市上漲的時候，股指期貨可以通過放大杠桿的方式加大指數的上升幅度，在沒有股指期貨的時候指數可能最多漲100點，而有了這個衍生工具，就可以多漲200點到300點，下跌也是一樣的，會加速指數的下跌，這個工具最大的好處是加大指數的波動，從而提高市場的流動性。

1、為啥股指期貨會影響股市呢？

股指期貨順趨勢是第一位的，所以它起了助長助跌的作用。如今大盤進入調整周期，敢做期貨，當然是明眼人，大盤連跌六天，為什么滬指分時都是白線在上黃線在下呢？這道理老股民都知道，期貨空單能不碰權重則不碰，而中證500則不砸它砸誰，所以指數下跌不多，個股稀里嘩啦，今后幾天，黃線依舊被白線騎在頭上。主力機構靠什么奪回控股權的？靠調整，

2、不是說股指期貨能幫股市漲跌嗎，怎么沒看到？

不知道你要看到什么？股指期貨的作用很多，通常人們普遍意義上認為有助漲助跌的作用，就是在股市上漲的時候，股指期貨可以通過放大杠桿的方式加大指數的上升幅度，在沒有股指期貨的時候指數可能最多漲100點，而有了這個衍生工具，就可以多漲200點到300點，下跌也是一樣的，會加速指數的下跌，這個工具最大的好處是加大指數的波動，從而提高市場的流動性。

問題的意圖是想知道在3200點放松了股指期貨，那為什么指數沒有向上漲，反而最近幾天下來了呢，其實原因很簡單，3200點這個位置本身市場向上的動力就不是很足，這個時候即便有股指期貨也起不到助推市場向上的作用，核心內在的動能決定了股指期貨的放大效應，而在3200點既然指數向上不能，那么向下的過程指數期貨就發(fā)揮了作用，所以體現到市場中才發(fā)現這次沒有向上助力，而是向下加速下跌，其實這是指數期貨發(fā)揮的正常作用，也是趨勢的力量所在。

3、為什么股指期貨一開，A股就乖乖下跌，難道機構都對A股不看好？

我國的股指期貨確實給A股帶來的多數是負面的記憶，滬指10年原地踏步就是股指期貨上市的這10年，要說沒有關系，恐怕鬼都不信，但都歸咎于股指期貨確實也有失公允，因為影響股市漲跌的因素很多，它只能算影響力較大的一個。2010年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病，無視中國股市不成熟的現狀，熱衷于搞所謂金融創(chuàng)新，本意也許是好的，什么套期保值對沖投資風險啦、股票的價值發(fā)現啦、熨平市場波動啦理論上沒有問題，可在現實中明顯不是那么回事。

因為這是個純投機的市場，機構套保單所占比例微乎其微，投資者進入股指期貨市場多數是進行“零和博弈”的純粹投機，這就產生了種種難以抑制的問題，比如資金操縱，比如過度交易，等等，說句不好聽的，和純粹賭場沒什么區(qū)別。股票還能說算個投資，而股指期貨絕大多數都是純對賭，刀哥2010年就思考過，這種交易者之間的財富轉移根本不產生任何價值，對社會有什么益處呢？難道就是為了實現財富的再分配？這分明是資源空轉，只能造成人力財力的白白損耗。

10年過去了，刀哥依然想不通這個問題，所以對股指期貨依然持保留態(tài)度，眾所周知，2015年發(fā)生了股市風波，當時許多人把矛頭指向股指期貨?？梢哉f股指期貨確實起了極其惡劣的作用，顯著加劇了市場波動，一種股市的衍生品，交易量卻數倍甚至十幾倍大于股市，兒子大于老子，到底誰決定誰？衍生品反而操縱了股市的走勢，顯示了現代金融扭曲、畸形的一面。

后來的事情大家都知道，股指期貨被閹割，至今仍沒有完全恢復正常，但對股市的傷害是深重而持久的，A股至今沒有恢復元氣，有股指期貨的很大“功勞”。刀哥知道有許多人不認可上述觀點，會拿出他們書本上學到的理論來反駁，不過刀哥只認事實，股指期貨發(fā)現價值的功能沒看到，只看到了操縱和扭曲，熨平波動的功能沒看到，只看到了助漲助跌。

套保功能倒是存在，可它只是龐大交易里的配角，好幾年沒再關注股指期貨了，也許很快它就會被完全放開，但如果不完善規(guī)則，那么2015年的慘劇還會重演。股票這種特殊商品，天生自帶泡沫，所以多數時間里做空要比做多容易，就好像物體懸在空中，向下墜落總比向上容易的多，地球有引力嘛，只有推力大于引力的時候才能向上運動。