有些個(gè)股市盈率很高還受資金青睞有各種原因。回眸往事，諸多老股民最多的感慨就是輕信所謂“市盈率”；對(duì)于一些處于上升通道的股票有“恐高癥”，結(jié)果反而輸在“公司業(yè)績(jī)很好”的股票上，深市市場(chǎng)的平均市盈率24.6倍、深市主板平均市盈率16.66倍，周期性股票市盈率高了就是盈利能力弱了，市場(chǎng)信心不足，股價(jià)就會(huì)下跌，股價(jià)下跌市凈率就低了，市凈率低估值就進(jìn)入了低估值區(qū)域。
1、為什么股票跌了，反而市盈率高了？
這其實(shí)就涉及到戴維斯雙殺的概念，就是某上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈?，或者干脆業(yè)績(jī)下滑。那么，股價(jià)也會(huì)跟著下跌，比如說(shuō)，上市公司業(yè)績(jī)下滑30%，股價(jià)只下滑20%，那么，市盈率反而高企。甚至一些周期股，業(yè)績(jī)下滑80%，股價(jià)下跌70%，這在2008年的那輪熊市中較為突出。當(dāng)然，股價(jià)與業(yè)績(jī)一樣，大多處于一個(gè)循環(huán)周期中，
因此，對(duì)股價(jià)的下跌引發(fā)的市盈率高企，也不宜過(guò)于緊張。關(guān)鍵看股價(jià)下跌或者說(shuō)業(yè)績(jī)下滑的邏輯變了沒(méi)有，如果邏輯變了，那么，此時(shí)需要引起高度警惕。但如果僅僅是一個(gè)偶然事件導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑，那么，此時(shí)市盈率高企并不宜過(guò)于緊張，就如同在今年以來(lái)，部分上市公司業(yè)績(jī)因疫情影響而2020年上半年業(yè)績(jī)下滑，但股價(jià)并未有大的波動(dòng)，比如說(shuō)部分手術(shù)型的醫(yī)藥類(lèi)上市公司，或者說(shuō)眼科、牙科等醫(yī)療服務(wù)類(lèi)上市公司。
也就是說(shuō)，在判斷因業(yè)績(jī)下滑引發(fā)股價(jià)調(diào)整的后續(xù)走勢(shì)時(shí)，需要關(guān)注業(yè)績(jī)下滑的原因，這其實(shí)也是雪球大V總結(jié)的“殺業(yè)績(jī)、殺邏輯、殺估值”的三殺，殺邏輯就是最恐怖，也是需要最為關(guān)注的。殺業(yè)績(jī)與殺估值倒不是核心要素，尤其是殺估值，主要是二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)的因素，就如同2018年下半年因二級(jí)市場(chǎng)走熊，部分科技股、醫(yī)藥股的股價(jià)下跌就是典型的殺估值。
2、A股市盈率這么高，真的是因?yàn)楣┣髥幔?/strong>
截至7月9日，滬市平均市盈率降至13.95倍，深市市場(chǎng)的平均市盈率24.6倍、深市主板平均市盈率16.66倍。至于中小板指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其平均市盈率分別為28.7倍以及39.67倍，實(shí)際上，這些年來(lái)，隨著股市去杠桿力度加大，股市泡沫風(fēng)險(xiǎn)基本上得到快速擠壓，但股市泡沫快速擠壓，很大程度上受到新股發(fā)行節(jié)奏加快、市場(chǎng)擴(kuò)容速度提速的影響，而變相注冊(cè)制實(shí)際上還是蔥一定程度上壓縮了市場(chǎng)的泡沫壓力，而供需失衡，往往進(jìn)一步提升了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資優(yōu)勢(shì)，而高估值、題材概念股，反而因此受壓，并步入漫漫熊途進(jìn)程之中，而A股市場(chǎng)長(zhǎng)期擴(kuò)容壓力下，加速存量資金分流速度，股市陰跌不止也是有原因的，而高速擴(kuò)容也是市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷的主因之一。
3、為什么有些個(gè)股市盈率都那么高了還受資金青睞？
事出反常必有妖，有些個(gè)股市盈率很高還受資金青睞有各種原因：一是公司業(yè)績(jī)將大幅度增加；二是股票具有大比例送股預(yù)期；三是具備資產(chǎn)重組或者被借殼上市的機(jī)會(huì)；第四公司研發(fā)成功新產(chǎn)品或者成為新領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。也不排除機(jī)構(gòu)資金炒作的可能性，某些主力資金常年被套牢，他們抓住某個(gè)機(jī)會(huì)，借助新概念大炒一把之后全身而退，最后留下一地雞毛。
回眸往事，諸多老股民最多的感慨就是輕信所謂“市盈率”；對(duì)于一些處于上升通道的股票有“恐高癥”，結(jié)果反而輸在“公司業(yè)績(jī)很好”的股票上，因?yàn)樗麄兎治錾鲜泄净久娴臅r(shí)候，參考的是靜態(tài)市盈率。而動(dòng)態(tài)市盈率，只有那些掌握了上市公司內(nèi)幕的機(jī)構(gòu)才有渠道了解，“利空出盡是利好”，有些時(shí)候?qū)儆谏魝兂钟泄善北鰳I(yè)績(jī)虧損后的自我安慰；有些時(shí)候還真是那么一回事情。
這還真與市場(chǎng)炒作無(wú)關(guān)，屬于上市公司業(yè)績(jī)周期性變化的預(yù)期，某些年度業(yè)績(jī)突然成倍增長(zhǎng)的股票，大都不是剛上市的新股，而是經(jīng)過(guò)公司周期性業(yè)績(jī)谷底之后爆發(fā)性增加的公司。至于公司大比例送股、資產(chǎn)重組或者被借殼上市等等，散戶根本無(wú)法事先得知，對(duì)于老股民來(lái)說(shuō)，可能技術(shù)指標(biāo)上有所反應(yīng)，上升趨勢(shì)的股票背后必有題材支撐。
4、為什么說(shuō)有人說(shuō)周期性行業(yè)的股票要在市盈率高時(shí)買(mǎi)進(jìn)，低時(shí)賣(mài)出？
