一般我們稱貨幣政策分為寬松貨幣政策、緊縮貨幣政策、中性貨幣政策等等，我們國(guó)家還有穩(wěn)健貨幣政策這樣的特殊表述。貨幣政策一般分為兩種，一種是擴(kuò)張性的貨幣政策，一種是緊縮性的貨幣政策，貨幣政策一般需要通過(guò)貨幣政策工具才能夠推行貨幣政策有效的執(zhí)行下去，目前主要的貨幣政策工具有這幾個(gè)，主要包括公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)等。

1、什么是貨幣政策？

貨幣政策就是指央行為了實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的措施的總稱。貨幣政策一般分為兩種，一種是擴(kuò)張性的貨幣政策，一種是緊縮性的貨幣政策，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢或者是陷入停滯狀態(tài)時(shí)，實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策提高市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量，能夠有效提振經(jīng)濟(jì)，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱或者是嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，緊縮性的貨幣政策將會(huì)減少市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量，給過(guò)熱的市場(chǎng)降降溫，讓市場(chǎng)進(jìn)入到理性的發(fā)展當(dāng)中來(lái)，

貨幣政策的執(zhí)行者是央行。貨幣政策一般需要通過(guò)貨幣政策工具才能夠推行貨幣政策有效的執(zhí)行下去，目前主要的貨幣政策工具有這幾個(gè)，主要包括公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)等，同時(shí)在次基礎(chǔ)上還推行了SLO、MLF、SLF等新興貨幣政策工具，通過(guò)這些貨幣政策工具能夠有效地調(diào)控貨幣市場(chǎng)上貨幣的供應(yīng)量，保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的發(fā)展。

2、貨幣政策是如何傳導(dǎo)到股市的，中間有什么邏輯，什么板塊最先收益？

大家都知道我們國(guó)家調(diào)節(jié)貨幣政策都會(huì)影響股市乃至整個(gè)市場(chǎng)，可是究竟是怎么辦到的呢？首先，我們要從貨幣政策的了解，貨幣政策有什么？貨幣政策簡(jiǎn)要的說(shuō)，可以說(shuō)是跟貨幣有關(guān)的政策。更直接一點(diǎn)，就是調(diào)節(jié)市場(chǎng)上的貨幣多少來(lái)影響經(jīng)濟(jì)，大家非常熟悉的兩大方式是調(diào)整存款準(zhǔn)備金和調(diào)整基準(zhǔn)利率。調(diào)整存款準(zhǔn)備金就是降低或者提升存款準(zhǔn)備金，10年來(lái)我們的大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率從17.5%上升到21.5%，然后又下降到現(xiàn)在的13.5%，

中小型金融機(jī)構(gòu)往往比大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率低兩個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整基準(zhǔn)利率政策一般不會(huì)動(dòng)用，目前我們的基準(zhǔn)利率是2015年10月公布的。一年期定期存款1.5%，二年期2.1%，三年期2.75%，5年期以上貸款利率是4.9%。除了上述兩種工具之外，還有公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，比如中期借貸便利MLF、國(guó)債逆回購(gòu)等等。

貼現(xiàn)政策，比如中央銀行可以對(duì)商業(yè)銀行持有的一些商業(yè)票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)，用于釋放貨幣，一般我們稱貨幣政策分為寬松貨幣政策、緊縮貨幣政策、中性貨幣政策等等，我們國(guó)家還有穩(wěn)健貨幣政策這樣的特殊表述。貨幣政策的作用萬(wàn)變不離其宗，不管?chē)?guó)家采用什么方式，結(jié)果只有兩個(gè)，貨幣增加和減少。貨幣一旦增加，社會(huì)的購(gòu)買(mǎi)力就會(huì)增加，這是最直觀的表現(xiàn)，

另外，只要你的利率更低，貨幣貸款實(shí)際上是供不應(yīng)求的。貨幣都是有逐利性的，一旦貨幣增加了，大家就會(huì)降低身段尋求將款項(xiàng)放出去，原先一些承受不了高利率的項(xiàng)目就可以得到更低息的貸款，因此，我們很多貨幣基金的收益率就會(huì)緩慢降低。比如余額寶，已經(jīng)從2018年初收益率4.2%降到現(xiàn)在的2.5%左右了，這也是國(guó)家想降低企業(yè)融資成本的結(jié)果。

實(shí)際上，投資股市是有風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)榇嬖诤艽蟮慕?jīng)營(yíng)不確定性。不過(guò)資金也有冒險(xiǎn)精神，社會(huì)上的投資收益率越低，傾向于涌入股市的資金就會(huì)越多，而且涌入股市的資金也會(huì)受到股市行情的影響，比如一旦股市持續(xù)上漲，就會(huì)有大批的股票賬戶激活，然后有持續(xù)的社會(huì)資本涌入，具體到某一板塊，基本上來(lái)講，只要貨幣政策先動(dòng)，券商板塊和銀行板塊會(huì)首先受益的。