分析上市公司的盈利能力是價值投資首要關注的事情，這個分析至關重要。下面簡單介紹兩個比較常用的分析上市公司盈利能力的財務指標，總結下來，對于公司盈利能力的分析，除了上述三大指標之外（ROE/ROA/ROS），事實上其中還有很多具備關聯的財務指標，我們需要去拆分各大指標的細節(jié)，得到更為客觀合理的數據，然而盈利能力固然重要，但是卻同樣具備局限性，比方說公司盈利能力不錯，但成長型如何。

1、怎樣分析上市公司的盈利能力？

分析上市公司的盈利能力是價值投資首要關注的事情，這個分析至關重要。相對于投入公司的資金數量，公司產生多少盈利，是各方關注的焦點，這也是把一家好公司從平均水平的公司中找出來的關鍵，通過分析一家公司經過投資取得的收入的能力及該公司對收益的管理，我們就可以知道它是怎樣有效地利用資本賺錢的。下面簡單介紹兩個比較常用的分析上市公司盈利能力的財務指標，

一、凈資產收益率（ROE）1、定義：一個全面評估上市公司盈利能力的指標，反映的是一家公司使用所有者權益的效率，它測量的是使用股東的錢進行投資產生的回報，即1元錢股東資本產生的利潤。2、計算：公式（1）凈資產收益率（ROE）=凈利潤/凈資產公式（2）凈資產收益率（ROE）=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數3、分析意義及要點：二、現金凈利潤比1、定義：評估上市公司凈利潤現金含量的比值，說明的是，上市公司凈利潤中有多少及時收回的現金，

2、計算：現金凈利潤比=經營性現金凈流/凈利潤3、分析意義：首先，現金流比凈利潤更重要，凈利潤是賬面上的盈利，不能充分說明上市公司的盈利能力，因為（一）：會計記賬采用權責發(fā)生制，存在應收款項或未實際支出的攤銷折舊費用，導致凈利潤的計算不能真實反映上市公司的盈利能力。（二）現金流是公司生存與發(fā)展之根本，沒有現金流，如同人體缺血，現金流對上市公司至關重要，

其次，金凈利潤比反映的是公司當期實現凈利潤的可靠程度，即公司當期凈利潤中有多少現金含量。以上兩點充分說明現金凈利潤比能較真實地反映上市公司的盈利能力，它是衡量上市公司盈利能力真實可靠的財務指標，4、分析要點：現金凈利潤比數值越大越好，說明上市公司盈利能力很強，并且很可靠。原則上，只要該數值不小于0.8即可，

2、怎樣分析一個公司的盈利能力？

盈利能力是什么？是一個公司主營業(yè)務賺取利潤的能力，所以，非主營業(yè)務再強，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指標有以下幾個：凈資產收益率、銷售利潤率、資產收益率1、凈資產收益率凈資產收益率也就是所謂的ROE，這在財務分析中屬于非常重要的指標，而計算該指標我們通常會用到杜邦分析。ROE反映的主要是所有者權益的投資報酬率，所有者權益是什么？就是凈資產，所以，ROE=凈利潤/所有者權益，這個指標是巴菲特最喜歡用的，他的要求是公司連續(xù)5年通常的ROE要達到25%，這代表著投資者每年能拿到的利潤，

所以，凈資產收益率高，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益自然就高，反之，則獲利能力弱，投資收益低。但是，能夠影響ROE的因素有很多，比方說資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數、應收賬款等等，這一點，杜邦分析幫我們做了解釋，而杜邦分析的恒等式比較復雜，于是計算ROE的另一個公式表示為ROE=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數，

2、銷售利潤率銷售利潤率指的是每單位銷售收入所產生的的利潤，所以計算公式為凈利潤/銷售收入，通常來說，在其他條件不變的時候，銷售利潤率越高越好。凈利潤是剔除掉所有成本之后的結果，所以，銷售毛利率也同樣很重要，比方說白酒行業(yè)，有的企業(yè)能做到90%的毛利率，而有的企業(yè)只能做到50%，這中間的差距足夠反應公司的盈利能力，

于是我們發(fā)現，正常來說，銷售收入越高，凈利潤也就越高，但同行業(yè)的公司進行對比的時候，我們就需要計算銷售利潤率，因為兩家公司的成本肯定不一樣，如果某家公司能夠保持連續(xù)幾年領先，那么大概率說明該公司的銷售利潤率更高，賺同樣多的錢，能夠有更多的凈利潤。3、資產收益率資產收益率值得是每單位資產能帶來的利潤，所以其計算公式為凈利潤/總資產，那么資產收益率也稱之為總資產收益率，也就是所謂的ROA。