天使投資是權益資本投資的一種形式,是一種高風險的投資,這種高風險的投資帶來的收益也是巨大的,由于這些高風險的投資有著天使投資人來投資,使得天使投資對經濟社會發(fā)展也具有重要意義。使投資是指一些非正式風險投資組織或自由投資者(一般來說是富商),這是一種屬于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)或處于項目構思的階段所進行的投資,是一種屬于民間且自發(fā)的投資方式。
1、天使投資、VC以及PE的區(qū)別是什么?
首先,我們需要先搞清PE這個詞。PE是PrivateEquity的縮寫,即私募股權基金,從廣義上說,它涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各個階段的權益投資,其中就包含天使投資和VC(風險投資)。但業(yè)內在使用PE時,通常會采用狹義理解,即僅指代廣義PE中的某一階段(以下均為該用法),天使投資是對具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男⌒统鮿?chuàng)企業(yè)進行早期直接投資,一般作為企業(yè)的啟動資金,投資金額從幾萬到幾百萬不等,投資者往往還會為企業(yè)提供增值服務,如戰(zhàn)略規(guī)劃、人才引進、公關、人脈資源、后續(xù)融資等。
由于被投企業(yè)處于發(fā)展初期,企業(yè)的盈利模式和預期不確定性大,故天使投資風險高,投資失敗比例高,可是一旦成功,回報非常可觀,其退出一般是在模式成熟后,賣給VC或PE。李開復、徐小平等人屬于較為知名的天使投資人,VC指風險投資,又稱創(chuàng)業(yè)投資,投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)中期(即成長期)擁有高新技術或創(chuàng)新模式的中小型企業(yè),投資金額多在千萬以上,多者可達上億。
VC一般是在看到企業(yè)較為成熟的盈利模式之后才考慮介入,但企業(yè)并未開始盈利,而且這種新技術或模式能否在短期內轉化為實際產品并為市場接受,或所投公司能否在競爭中保持優(yōu)勢地位,對投資者來說都屬于不確定風險,因此同樣屬于高風險高回報投資,投資期3-8年。PE則是對已經形成一定規(guī)模,并產生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的投資,屬于創(chuàng)業(yè)后期投資,主要是提供必要資金和經驗幫助企業(yè)完成IPO前所需資金或架構重組,借助IPO、并購、管理層回購等方式退出獲利,
2、什么是天使投資人?如何看待天使投資人?
當企業(yè)缺少資金時,能夠獲取資金的方法只有兩種:第一種是債券融資,到期需要還本付息,第二種是權益融資,投入資金成為公司股東,與公司共同成長。天使投資是權益資本投資的一種形式,是一種高風險的投資,這種高風險的投資帶來的收益也是巨大的,由于這些高風險的投資有著天使投資人來投資,使得天使投資對經濟社會發(fā)展也具有重要意義,
天使投資是指富有的人出資協(xié)助一些具有獨特概念或專門技術的小型初創(chuàng)企業(yè)或原創(chuàng)項目,來進行一次性的企業(yè)前期投資。它屬于風險投資的一種表現(xiàn)形式,其主要特點有:1.使投資是指一些非正式風險投資組織或自由投資者(一般來說是富商),這是一種屬于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)或處于項目構思的階段所進行的投資,是一種屬于民間且自發(fā)的投資方式,
2.風險投資的資金來源主要來自天使投資人自己擁有的資金,且投資來源較為單一且規(guī)模較。3.天使投資的主要投資對象是初創(chuàng)期或者種子期的創(chuàng)業(yè)企業(yè),而這些企業(yè)的規(guī)模相對來說較小,10萬美元左右一般是天使投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)種子期的單一項目投資規(guī)模,初創(chuàng)期的投資額高于企業(yè)位于種子期時的投資額,一般為100萬美元左右,
3、如果拿到天使投之后,用掉了一半的投資,投資人要撤資怎么辦?
簽了TS,不簽投資協(xié)議有的投資人,與創(chuàng)業(yè)者簽了TS(TermSheet,投資條款清單),然后就沒有然后了。而你應該知道在與投資人在簽TS的時候,都會有個排他期,比如說30天、60天、90天、甚至120天,在排他期里,投資人要求創(chuàng)業(yè)者不能再向其他他投資方融資,不能與其他投資方簽TS。據說現(xiàn)在有30%左右的項目,在簽了TS以后,就沒有然后了,
創(chuàng)業(yè)者拿到了TS,滿懷期望的等待簽投資協(xié)議。結果等了30天、45天,投資人以各種理由沒有簽投資協(xié)議,創(chuàng)業(yè)者喪失了這段時間的融資機會,有時錯過了融資黃金期,往往耽誤了項目的發(fā)展,不付投資款投資人簽了投資條款,對創(chuàng)業(yè)項目進行了盡職調查,雙方也簽署了投資協(xié)議,但是投資人就是不按照投資協(xié)議約定支付投資款,投資人以各種理由拖延,不付投資款,這些理由又讓創(chuàng)業(yè)者拿投資人沒有辦法,感覺無能為力。