大股東質(zhì)押股權(quán)就是把股票抵押給銀行或證券公司取得資金。比如,大股東將現(xiàn)在市值1000萬的股票,質(zhì)押給銀行,他可能能貸到500萬的資金,因為公司上市后,大股東股票有鎖定期,減持受限,如果大股東是把股票質(zhì)押當做一種套現(xiàn)工具,那實質(zhì)是在變相地減持。
1、為什么感覺上市公司大股東熱衷于股權(quán)質(zhì)押?
首先,解釋下是什么。所謂股權(quán)質(zhì)押,就是股東作為出質(zhì)人將其持有的股權(quán)作為質(zhì)押物,質(zhì)押給受讓人獲取融資的一種方式,這里有一點值得注意的是,就是股權(quán)質(zhì)押后,質(zhì)押的不是全部權(quán)利,而只是財產(chǎn)權(quán)利,什么意思呢,就是股權(quán)質(zhì)押后,公司的決策權(quán)和管理權(quán)仍在我手里。然后就是為什么的問題了,不排除有一些良心大股東進行股權(quán)質(zhì)押真的是為了公司的發(fā)展。
但更多是因為,A股是一個不完善的市場,整體估值相對于其他市場,都是偏高的,每次上市一個新股,都被炒到天上去,動不動100多市盈,因此這個市場里,很多股價都是失真的。因此在股價的相對高位,將錢先“提現(xiàn)”到自己的手里,何樂而不為呢?況且又不會影響到公司的管理權(quán)和決策權(quán),總的來說,你質(zhì)押出去的股權(quán),并不是實物,看不見摸不著的,很虛,而你得到的是實錢,前些年的股票質(zhì)押利率也不高,你拿到錢去投資投資房地產(chǎn)(確實很多很多都是這么干的),得到的更多。
資本市場就是一個逐利的市場,無論什么行為,本質(zhì)都是為了逐利,股權(quán)放在那浪費也是浪費,不如質(zhì)押出來換取真金白銀投向利潤更大的地方,這就是最本質(zhì)的原因。當然,這也帶來了非常大的危害,最近股市暴跌,A股的平均質(zhì)押率都超級高,很多股都已經(jīng)接近到預警線和平倉線了,如果大家一起被平倉,股價閃崩,流動性又欠缺,到時候賣都賣不出去,這也是深圳最近出臺政策防止股價平倉的背景,也是最近突然又開始炒殼的原因,既然國家發(fā)話不能估計平倉線,那就是殼又可以炒了,
2、有些大股東拿質(zhì)押股票套出的錢是去干什么了?
股權(quán)質(zhì)押變現(xiàn),在A股市場上是很常見的事情,很多上市公司大股東、控股股東、實際控制人,高管都喜歡把自己對上市公司的持股進行質(zhì)押變現(xiàn),至于這質(zhì)押股票套出的錢干嘛去,這點從上市公司的公告中可以捕捉的信息來看,都不外乎是“個人資金需求”。實際上,股權(quán)質(zhì)押變現(xiàn)后的錢,對于大股東來說,除了部分用于改善個人生活外,大部分的錢都會應(yīng)用個人其他投資上,并且主要是旗下除了上市公司之外的其他非上市體系的企業(yè)的運營上,畢竟非上市企業(yè)的企業(yè)融資還是比較難的,大股東通過股權(quán)質(zhì)押變現(xiàn)的資金往往就成了這些旗下非上市企業(yè)的主要馳援的運營資金,
3、有的大股東把股票都質(zhì)押了,套現(xiàn)了幾十億,任其股票下跌,是不是不看好自家公司的變相減持?股民該怎么辦?
股票質(zhì)押,和商譽、減持一樣,是壓在A股頭上的“五指山”。根據(jù)東方財務(wù)的最新數(shù)據(jù),A股3000千多只股票,有2800只股票存在股權(quán)質(zhì)押,占比高達約85%,其中,質(zhì)押比例最高的是藏格控股,質(zhì)押比例高達79.19%,質(zhì)押市值為高達126億元。(數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng))質(zhì)押市值前十分別如下,總市值高達4200億,其中,三六零高居榜首,美的集團、中國平臺、順豐控股、民生銀行等投資者耳熟能詳?shù)牡墓疽埠蘸赵谀浚?/p>
股東為什么要質(zhì)押股票股票質(zhì)押的本質(zhì)是一種融資方式,對股票持有者而言,所持有的股票份額是一項可以用來抵押的資產(chǎn),和抵押房子、設(shè)備進行貸款,沒有本質(zhì)的區(qū)別。不過,因為上市公司是公開市場定價的,有市場公允價格,在質(zhì)押時,估值更簡單,能辦理股票質(zhì)押的金融機構(gòu)也很多,券商、信托、商業(yè)銀行、擔保公司等。金融機構(gòu)在受理股票質(zhì)押時,同樣會對上市公司和股價進行評估,
商業(yè)銀行更喜歡好公司大股東的股票質(zhì)押業(yè)務(wù),可以同步綁定公司的票據(jù)貼現(xiàn)、保理業(yè)務(wù)等一起做。新三版公司的股票質(zhì)押,相比而言就沒那么受銀行喜歡,股東質(zhì)押股票核心目的是為了拿到資金,只不過,這些錢可能有不同的去處:1、用于上市公司經(jīng)營,上市公司本身有投資擴張的需要,但因為各種原因,很難再通過其它途徑融資,大股東為了支持公司發(fā)展,通過股票質(zhì)押融資,再投入到上市公司再生產(chǎn),可以是借款的方式,也可能是增資的方式。