什么是資產(chǎn)久期和負(fù)債久期？成績(jī):資產(chǎn)久期負(fù)債久期；同時(shí)應(yīng)該有:資產(chǎn)現(xiàn)值≧負(fù)債現(xiàn)值≧資產(chǎn)權(quán)重久期什么概念？資產(chǎn)加權(quán)久期是計(jì)算資產(chǎn)組合久期的方法，即把資產(chǎn)的市價(jià)加權(quán)平均得到資產(chǎn)組合久期。2.一般來說，久期 gap是衡量銀行資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，即總資產(chǎn)加權(quán)平均值久期與總負(fù)債加權(quán)平均值久期之差與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積用公式表示:久期 gap等于總資產(chǎn)。

久期(持續(xù)時(shí)間)，又稱“持續(xù)時(shí)間”，有如下解釋:1。它是衡量債券現(xiàn)金流的良好指標(biāo)；2.考慮債券時(shí)間維度的風(fēng)險(xiǎn)，回收現(xiàn)金流的時(shí)間加權(quán)平均值；3.衡量債券價(jià)格對(duì)基本利率變化敏感度的指標(biāo)；4.現(xiàn)金流現(xiàn)值加權(quán)的平均到期時(shí)間。其債券的票面上一般印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還款方式等各種債券票面要素。

實(shí)物債券是一般意義上的債券，很多國(guó)家通過法律或法規(guī)明確規(guī)定了實(shí)物債券的格式。擴(kuò)展信息:債券的優(yōu)勢(shì)1。資金成本低的債券利息可以稅前支付，具有扣稅的作用；此外，債券投資人的風(fēng)險(xiǎn)低于股票投資人，因此要求的收益率也較低。因此，公司債券的資本成本低于普通股。2.有財(cái)務(wù)杠桿的債券利息是固定費(fèi)用，債券持有人除了利息不能參與公司凈利潤(rùn)的分配，所以有財(cái)務(wù)杠桿，在息稅前收益增加的情況下，會(huì)以更快的速度增加股東的收益。

最近債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，投資人們對(duì)債券市場(chǎng)的關(guān)注度有所提高。在很多關(guān)于債券的分析文章或投資建議中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“久期”這個(gè)詞。那么久期是什么意思呢？我們來看看bond 久期的規(guī)則。債券的數(shù)學(xué)解釋久期久期(久期)”久期，全稱Macaulay久期Macaulayduration，數(shù)學(xué)定義是如果市場(chǎng)利率為Y，則現(xiàn)金流量(X1，

Macaulay 久期 of Xn)定義為D(Y) 久期，是債券價(jià)格對(duì)利率正常變化的敏感度。久期在金融市場(chǎng)中的作用是衡量債券現(xiàn)金流的平均期限。久期是債券價(jià)格對(duì)利率正常變化的敏感性。如果短期債券基金的投資portfolio久期為2.0，則利率每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，基金價(jià)格上漲或下跌2%。如果長(zhǎng)期債券基金的投資組合久期為12.0，則利率每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)格上漲或下跌12%。

在債券分析中，久期已經(jīng)超越了時(shí)間的概念，投資更多地用它來衡量債券價(jià)格變化對(duì)利率變化的敏感度，并對(duì)其進(jìn)行了修正，以準(zhǔn)確量化利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。修正量久期越大，說明債券價(jià)格對(duì)收益率的變化越敏感，收益率上升引起的債券價(jià)格下跌越大，收益率下降引起的債券價(jià)格上漲越大。可以看出，在相同的因素條件下，修正值為久期的債券比修正值為久期的債券強(qiáng)，但對(duì)利率下降風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較弱。

一般來說，久期如下:久期也叫持續(xù)期，是指未來發(fā)生的現(xiàn)金流量。即按照當(dāng)期收益率折算現(xiàn)值，然后乘以每期現(xiàn)金流現(xiàn)值發(fā)生的年限，然后求和，這個(gè)和除以各期債券的貼現(xiàn)現(xiàn)金流之和。基本上就是支付債券現(xiàn)金流所需時(shí)間的加權(quán)平均值。久期也可以理解為一只債券投資收回全部本息所需的平均時(shí)間。這個(gè)概念通常用來衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度。

久期的操作邏輯是基于貨幣的時(shí)間價(jià)值，即持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)貶值越多。影響久期，有哪些因素？第一，到期時(shí)間。更正久期期限越長(zhǎng)，債券價(jià)格對(duì)收益率的變化越敏感，收益率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降幅度越大，收益率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上升幅度越大。第二，票面利率。如果債券價(jià)格相同，票面利率越高，到期收益率越高。也就是說，不同票面利率的債券價(jià)格是一樣的，到期收益率會(huì)不一樣，到期收益率也會(huì)影響久期，到期收益率會(huì)縮短久期。

最近債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，投資人們對(duì)債券市場(chǎng)的關(guān)注度有所提高。在很多關(guān)于債券的分析文章或投資建議中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“久期”這個(gè)詞。那么久期是什么意思呢？我?guī)懔私庖幌率裁词莻闷?。債券的概念久期由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括償還期和票面利率，因此需要找到一種簡(jiǎn)單的方法來準(zhǔn)確、直觀地反映債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)。

這一概念由經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥考利(F.R.Macaulay)于1938年首次提出。在研究債券和利率的關(guān)系時(shí)，他發(fā)現(xiàn)期限(或剩余期限)并不是影響利率風(fēng)險(xiǎn)的唯一因素。事實(shí)上，票面利率、付息方式、市場(chǎng)利率等因素都會(huì)影響利率風(fēng)險(xiǎn)?；谶@種考慮，麥格理提出了綜合上述四個(gè)因素的利率風(fēng)險(xiǎn)度量指數(shù)，并將其命名為久期。久期表示債券或債券組合的平均償還期，是每次支付現(xiàn)金所用時(shí)間的加權(quán)平均值，權(quán)重是每次支付的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與現(xiàn)金流量總現(xiàn)值的比值。

商業(yè)銀行進(jìn)行5、什么是 久期?簡(jiǎn)述商業(yè)銀行如何進(jìn)行 久期缺口管理。

久期和久期缺口管理的意義如下:1 .久期簡(jiǎn)單來說就是債券投資收回全部本息的平均時(shí)間。這個(gè)概念經(jīng)常被用來衡量債券價(jià)格變化的影響。2.一般來說，久期 gap是衡量銀行資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，即總資產(chǎn)加權(quán)平均值久期與總負(fù)債加權(quán)平均值久期之差與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積用公式表示:久期 gap等于總資產(chǎn)。

在債券分析中，久期已經(jīng)超越了時(shí)間的概念。對(duì)于規(guī)模為久期的債券，利率上升引起的價(jià)格下跌越大，利率下降引起的債券價(jià)格上漲越大?？梢钥闯?，在相同的因子條件下，修正值為久期的債券比修正值為久期的債券更能抵抗利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。但相應(yīng)的，在利率下降同等程度的情況下，獲取收益的能力較弱。正是久期的上述特點(diǎn)，為我們的債券投資提供了參考。當(dāng)我們判斷當(dāng)前利率水平有上升的可能時(shí)，可以關(guān)注投資短期品種，做空債券久期；當(dāng)我們判斷當(dāng)前利率水平有可能下跌時(shí)，我們將拉長(zhǎng)債券久期并增加長(zhǎng)期債券投資，這將有助于我們?cè)趥袌?chǎng)的上漲中獲得更高的溢價(jià)。

一個(gè)長(zhǎng)的久期債券和一個(gè)短的久期債券可以組合成一個(gè)中的久期債券投資組合，增加某一類債券的投資的比值。因此，當(dāng)投資進(jìn)行大額資金操作時(shí)，在準(zhǔn)確判斷未來利率走勢(shì)后，再確定債券投資組合久期，在久期確定的情況下靈活調(diào)整各類債券的權(quán)重。

什么是資產(chǎn)久期和負(fù)債久期？構(gòu)造利率風(fēng)險(xiǎn)消除法的要求是使本所債券組合投資的久期等于你的投資 term。成績(jī):資產(chǎn)久期負(fù)債久期；同時(shí)應(yīng)該有:資產(chǎn)現(xiàn)值≧負(fù)債現(xiàn)值≧資產(chǎn)權(quán)重久期什么概念？每項(xiàng)資產(chǎn)都有久期(如銀行貸款、持有的債券等。).如果同時(shí)持有多項(xiàng)資產(chǎn)，就需要計(jì)算投資組合的久期。資產(chǎn)加權(quán)久期是計(jì)算資產(chǎn)組合久期的方法，即把資產(chǎn)的市價(jià)加權(quán)平均得到資產(chǎn)組合久期。

所謂久期(久期)是用來衡量債券持有人平均要等多久才能收到現(xiàn)金支付。期限為n年的零息債券的久期為n年，而期限為n年的息票債券的久期小于n年，在債券投資、久期中用于衡量債券或債券組合的利率風(fēng)險(xiǎn)。它與債券的剩余期限和票面利率成正比，對(duì)于普通附息債券，如果債券的票面利率相當(dāng)于其當(dāng)期收益率，則其久期等于其剩余壽命。如果債券是折價(jià)發(fā)行的無息票債券，其剩余壽命為久期。